Журнал «Золотой Лев» № 146 - издание русской консервативной мысли

(www.zlev.ru)

 

Н.А. Кричевский

 

Зияющие высоты экономики[1]

 

Хроника первая

 

 

На прошлой неделе буханка хлеба в Подмосковье подорожала с 12 до 17 рублей. Москва пока держится

Началось.

Дорожают даже те продукты, что включены в перечень социально значимых. Инфляция растет. Меры по ограничению ценового роста оказались бесполезными. Хорошее выражение лица экономическому блоку правительства сохранять все сложнее. А Греф — везунчик. Теперь все претензии к Гордееву и Набиуллиной. Пусть отдуваются.

 

ПЯТЬ СПОСОБОВ ЛЖИ ВО СПАСЕНИЕ

 

Приемы лжи, практикуемые правительством при объяснении роста цен, заслуживают более пристального и постоянного внимания.

Красная нить — всё, что угодно, только не правда. На прошлой неделе МЭРТ сообщил, что инфляция за январь-февраль 2008 года составила 3,5%. Главная причина повышения — мировой рост цен на продовольствие.

Опять, мол, иностранцы виноваты. Это все их козни.

Интересно было бы послушать прогнозы официальных экономистов о развитии мировой экономики. Не кажется ли им, что в мире начался процесс переоценки реальных активов, вызванный увеличением денежной массы в последнее десятилетие? Не секрет, что предпосылка роста глобальной эмиссии — производство добавленной стоимости фондовым рынком. Деньги делались из воздуха, для этого часто бывало достаточно внедрить на фондовом рынке очередной финансовый продукт. Дальше — продажи, вложения, прибыль. Как в случае с американской высокорисковой ипотекой — кредитов выдано на $1,1 трлн., а финансовая пирамида, воздвигнутая на этой платформе — $10,7 трлн. Теперь, когда фондовый рынок стагнирует, инвестиции переориентируются в сектор реальных активов, взвинчивая цены и стремясь к новому динамическому равновесию.

Если гипотеза о глобальной переоценке активов окажется верной, нас ждет затяжной рост цен на продовольственные товары. Повышение будет продолжаться до тех пор, пока денежная и товарная массы не найдут новый глобальный баланс. Когда он будет найден? Неизвестно. В этом году точно нет. Возможно, нет и в следующем. Так что кроме новых способов «закудривания» мозгов, нужно прогнозировать направления социально-экономического развития в России. Планировать, так сказать. И не на 2020 год, а на полгода-год вперед.

Очевидный факт: инфляцию не остановить. Это понимают и в Кремле, и в правительстве, и в народе. Нужно, однако, что-то говорить, как-то отдуваться. Это игра такая — власти говорят то, что люди хотят услышать. Правда никому не нужна.

А теперь о некоторых применяемых способах лжи.

Первый способ — статистический. Исключение из базового потребительского набора товаров и услуг, по которым определяется инфляция, тех товаров, цены на которые растут в мире. Росстату не привыкать. Нет же в русском[2] перечне картошки, водки, топлива, электроэнергии, услуг ЖКХ и связи, недвижимости. Надо расширить список за счет хлеба, мяса, сахара, чая, табака, яиц.

Способ эффективен только при постепенном применении. При включении всех продуктов скопом может вызвать рост социальной напряженности в стране. А этого допустить нельзя. Без потрясений, господа.

Второй способ — обвинительный. Предъявление обвинений во всех бедах естественным монополистам. В обиходе этот прием называется «во всем виноват Чубайс». Впрочем, этот способ уже востребован. Днями без пяти минут отставник Зубков, униженно выселенный из своего служебного кабинета в наградной зал правительственного здания, глубокомысленно изрек: «Чубайс и все эти организации полностью оборзели сегодня!» Как будто он не знает, что тарифы на газ в 2009 и 2010 годах будут расти на 27,7 % ежегодно, а тарифы на электроэнергию — на 15% в 2009 году и 18% в 2010-м. Постановление на этот счет принято, и отменять его никто не собирается. И пусть природный газ и электричество не входят в потребительский набор, они все равно оказывают давление на потребительский сектор, трансформируясь в повышение затрат, арендных ставок, накладных расходов.

Способ надежный, проверенный временем, сбоев пока не давал. Если Чубайс будет назначен главой Пенсионного фонда, способ будет применяться еще не раз и не два.

Третий способ — дискуссионный. Ведение дискуссий о путях развития экономики. Главным, сказал министр сельского хозяйства Гордеев на последнем заседании правительства, является то, «чтобы в принятии решений государство бы не навредило рынку». А что такое рынок по-русски? Правильно, это монопольный коррупционный контроль за всеми сферами, способными приносить доход. Поэтому экспортная пошлина на вывоз зерна в России продлевается до 1 июля 2008 года. В том же размере, что и прежде. Позволяющем уже сегодня возобновить зерновой экспорт, а к маю выйти на нормы прибыли прошлого года. Ну и пусть хлеб дорожает, запасы снизились на четверть, а в интервенционном зерновом фонде нет и половины от прошлогоднего объема. Главное что? Не навредить рынку.

Способ наиболее актуален для чиновников, либо имеющих «подкожный» бизнес, либо присваивающих долю экономических успехов других. В случае с зерном игра без сомнения стоит свеч — экспорт зерна сопоставим с экспортом оружия. И тут, и там цифры объемов крутятся вокруг $4-6 млрд. в год.

Четвертый способ — кошмарный. Предполагает «кошмарить» подонков-торгашей. Просто «кошмарить», без конкретных действий. Как, например, происходит с проектом закона «О государственном регулировании торговой деятельности». При осуществлении закошмаривания посредством закона очень важно обсудить пороги доминирования сетевиков, не уделяя внимания производителям. Имеет смысл попугать государственным вмешательством в финансово-хозяйственную деятельность торговцев. Возможен вариант с расширением списка регулируемых продуктов и услуг.

Способ, ограниченный во времени, подразумевающий выставление ритейлу все новых и новых претензий и условий. Требует умственного напряжения чиновников.

Пятый способ — монетарный. Подключение к созданию «дымовой завесы», прикрывающей бездействие, Минфина, Центробанка, прочих министерств, ведомств и экспертов. Важно, чтобы они высказывали взаимоисключающие точки зрения. Способ уже применяется, и дает свой эффект. Вот цитата из Алексея Кудрина на Совете Федерации 20 февраля 2008 года: «В 2008 году мы ожидаем добиться снижения инфляции до 8,5%, потому что не будет такого прироста цен на продовольствие на мировых рынках, не будет такого рекордного притока капитала». А теперь цитата из Алексея Улюкаева на «Эхе Москвы» 29 февраля 2008 года: «Конкретные цифры по инфляции не столь важны». Кто-нибудь что-нибудь понял? Нет? На это и рассчитывали. В данном случае барометр общественного мнения — любимые эксперты. Например, главный экономист Merrill Lynch по СНГ и России Юлия Цепляева, о «точности» суждений которой говорилось неоднократно, считает правительственный ориентир в 8,5% годовой инфляции «нереалистичным». Как «главный экономист» может обсуждать правительственный бред при официальной инфляции за первые два месяца в 3,6% и усугубляющейся тенденции глобального роста цен на продовольствие? Не иначе, купился человечек.

Способ прост в чиновничьем применении, поскольку предполагает жонглирование цифрами, прогнозами, терминами. Важно, чтобы в момент исполнения независимых специалистов рядом не было.

Мы представили первые пять способов заговаривания острейшей проблемы. АПН обещает следить за расширением списка приемов антиинфляционного одурманивания населения.

 

МИРОВОЙ КРИЗИС

 

Между тем, мировой экономический кризис развивается своим чередом. Растут цены на реальные активы, прежде всего, продовольствие, металлы, нефть, банки и финансовые корпорации объявляют о все новых убытках, доллар стремительно дешевеет, а кредитные ресурсы дорожают

Что касается нефти, главной головной боли русских властей, то здесь прогнозы расходятся. Кто-то говорит, что вслед за «гонками по вертикали» неминуем обвал нефтяных котировок. Кто-то ждет данных по развитию экономики еврозоны, слабость которых также подтолкнет цены вниз. Кто-то «нагоняет жути», предсказывая выход к 2011 году цены барреля нефти на уровень $200.

Есть несколько факторов, которые будут определять цены на нефть в ближайшем будущем. Во-первых, мировой спрос на сырье должен снизиться по причине уменьшения использования производственных мощностей, что, в свою очередь, вызывается разрастающимся мировым спадом.

Во-вторых, экономики развитых стран, хоть и ощущают некоторые неудобства из-за высоких цен на энергоносители, все еще идут к «точке кипения».

В-третьих, в случае необходимости США найдут немало способов снизить мировую нефтяную конъюнктуру: договорятся с Нигерией и Венесуэлой, предложат адекватный обмен Саудовской Аравии, законодательно ограничат спекуляции на бирже.

По всей вероятности мир подходит к нефтяному экстремуму все ближе и ближе — растет инфляция, увеличивается безработица, повышается межстрановое и внутрисоциальное напряжение.

Большинство мировых аналитиков по-прежнему считают справедливой цену $50-60 за баррель. В России представления о справедливости другие — $74 за баррель в 2008 году. Именно по такой цене сверстан уточненный бюджет на этот год.

Надежды антикризисных оптимистов долгое время были связаны с развивающимися странами. Их кризис должен был обойти стороной.

Не случилось.

В Китае в феврале 2008 года положительное сальдо торгового баланса уменьшилось по сравнению с январем на 56%, а в годовом исчислении — на 64%. Объем экспорта Китая в феврале этого года вырос в годовом исчислении на 6,5%, а импорт увеличился на 35,1%. Основная причина снижения экспорта — мировой кризис и снижение спроса на китайскую продукцию в США.

Как долго будет продолжаться мировой кризис? Национальная ассоциация экономики и предпринимательства США (NABE) считает, что как минимум два года. Опасения вызывают не только проблемы в ипотеке, но и инфляция, и рост цен на энергоносители, и финансово-экономическая политика американского правительства. Возможно, американская «точка кипения» будет достигнута ближе к лету, когда станет окончательно ясно, что экономика США переживает спад. Пока американцы минимизируют потери за счет снижения курса доллара, пока не встречающего противодействия со стороны объединенной Европы, ослабления ставки рефинансирования, опустившейся ниже уровня инфляции (4,3% с начала года в годовом исчислении), и бюджетной помощи пострадавшим в ипотечной заварухе. Ясно, что ресурс применения этих мер небезграничен.

 

ОСТРОВОК СТАБИЛЬНОСТИ

 

Пусть мир озабочен, нам-то что? У нас все хорошо, с инфляцией успешно боремся, инновации последовательно развиваем, программы углубленно разрабатываем. Кое-какие пустяковые недостатки все же имеются.

Поговорим о пустяках.

Сначала о ликвидности. В 2008 году по подсчетам банка Barclays Capital русский негосударственный сектор должен возвратить или рефинансировать кредиты и займы на общую сумму в $111 млрд.: $38 млрд. — банки, $73 млрд. — корпорации. В первом квартале требуемая сумма составит $36 млрд. без учета налогов, внутренних займов, прочих обязательств. Кто поможет несчастным коммерсантам? Конечно, Центробанк и Правительство. Центробанк предоставит дополнительную ликвидность и будет снижать курс доллара по отношению к рублю, невзирая на бюджет по курсу 25,9 рублей/$1 и удар по русской конкурентоспособности. Правительство выделит бензин для тушения пожара, отложив взрыв на потом — бюджетные средства предоставят на короткие сроки, а необходимость погашения иностранных кредитов будет существовать несколько лет.

Что еще хорошего. Как оказалось, «Россия активно проедает наколенное». Мол, рост зарплат опережает повышение производительности труда, что приведет к уменьшению валовой прибыли экономики, ограничению ресурсов для развития и обнулению экономического роста.

Ну и что? Во-первых, это, что называется, не новость. Два года назад сей факт еще Греф признавал.

Во-вторых, не поймешь этих экономистов. Сначала говорят о направлении средств, выручаемых от продажи нефти, на рост уровня жизни людей, а когда это выполняется, начинают голосить, что все опять плохо. Не угодишь.

И тут на сцене появляются правительственные эксперты, объясняющие, что ситуация некритична. «Доля всех расходов на оплату труда, включая социальные начисления, к ВВП по-прежнему находится ниже предкризисного уровня, — говорят они, — 45% против более 50% до 1998 года». Хотя проблемы есть: «России необходимо делать ставку на развитие высокотехнологичной продукции, так как у нас нет шансов конкурировать на мировом рынке за счет низких затрат, как это делают китайцы. — сказал руководитель Экономической экспертной группы Минфина г-н Гурвич. — Правительство это признает, но пока это не очень получается». Так что правительство об этом знает и кое-что уже делает. Успокойтесь, товарищи, будем развивать высокие технологии.

Есть, однако, и настораживающие моменты. Полтора года назад мы уже говорили, что на русском рынке недвижимости, прежде всего, на московском, задающем тон другим регионам, засели иностранные вложения. Так было, так есть и, по всей вероятности, так будет. Перед вами свежие сведения о крупнейших иностранных игроках на русском рынке недвижимости.

 

Таблица 1

Крупнейшие иностранные игроки на рынке недвижимости РФ

 

Источник: собственные данные фондов.

 

В мире бушует кризис, однако имеющиеся в распоряжении инвестиционных фондов средства все равно нужно куда-то вкладывать. Куда? Почему бы не вложить часть в Россию, — тем более, что к этому призывал вице-премьер Кудрин.

Сказано-сделано. Данные только по шести крупнейшим инвестиционным фондам говорят, что в настоящее время объем заявленных инвестиций в русскую недвижимость составляет $22,7 млрд. На прошлой неделе Инвестиционный банк Goldman Sachs объявил о формировании фонда вложений в русскую недвижимость на сумму $2 млрд. Схожий фонд Special Situation Fund III объемом $3,6 млрд. учредил Morgan Stanley. Raiffeisen Bank и австрийская строительная компания Strabag AG создали фонд Raiffeisen Evolution Emerges с объемом инвестиций в €500 млн. Кроме того, Strabag AG совместно с Deutsche Bank создала совместное предприятие DB Development для реализации девелоперских проектов в России.

До 70% структуры портфелей иностранных фондов составят построенные объекты (предполагаемая доходность — 10% годовых), 30% — на девелоперские (предполагаемая доходность — 30% годовых). Две трети средств будет инвестировано в Москву, остальные — в Питер и другие «миллионники». Для Москвы, где цена жилья превышает $5 тыс. за «квадрат», это означает, что на инвестиционные средства можно будет приобрести более 2 млн. кв. м жилых площадей или не менее четверти выставленных на продажу квартир. На сколько вырастет цена? На четверть? На треть? Вполовину?

Символично, что зарубежные инвесторы начали активно осваивать русский рынок недвижимости в 2005 году. В 2006 году цены на недвижимость увеличились в 2 раза. А как же нацпроект «Доступное жилье — гражданам России»? А решение жилищного вопроса? А демографическая проблема? Или опять применим какой-нибудь способ лжи во спасение?

Что должно произойти, чтобы власть наконец вспомнила о копошащихся у нее под ногами 142 миллионах человек?

 

Хроника вторая

Эффективные ставки по ипотечным кредитам доходят до 15,99% годовых

 

Что-то странное происходит. Не иначе, народ стал активнее АПН почитывать. Или мы стали более точными в оценках тенденций. Кто его знает.

Факт тот, что на прошедшей неделе самыми громкими стали разговоры о росте цен на продукты, ожидание ценового скачка на недвижимость и дискуссии о возможных путях скользящего столкновения с мировым финансовым кризисом. То есть все то, о чем говорилось на наших страницах за последние два месяца.

 

ХЛЕБ-ТО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ДОРОЖАЕТ!

 

Не успели мы констатировать подорожание хлеба в Подмосковье на 40-45%, как стали приходить вести из других регионов. Вот, например, в Приморье отпускные цены на хлеб на прошлой неделе выросли на 25%. С Кубани и Ставрополья поступают сообщения, что замороженный хлебный «кирпич», еще недавно стоивший 10 рублей, нынче реализуется по 14.

Занимательно, что в этих регионах, вместо того, чтобы дополнить АПН-овский список способов антиинфляционного одурманивания населения собственными откровениями, чиновники пользуются уже известными наработками. Ну что нового придумано в дискуссионной тактике с монетарными вкраплениями, когда одни региональные руководители предупреждают о росте цены на хлеб, а другие их тут же опровергают, обещая населению разобраться? Ничего. Даже неинтересно.

Вот если бы местный ОМОН окружил какой-нибудь захолустный элеватор и обнаружил там припрятанные излишки — это была бы тема. А так… Измельчал нынче государев человек, нет в нем былого могущества.

В целом по России мука с начала года подорожала на 21%, а в Москве на все 25%. Вывод всё более очевиден — с 1 мая «кирдык» ценовой заморозке. Не зря же госпожа Набиуллина заявила, что постоянное административное ограничение цен «мы не хотим».

К тому же в Белоруссии, где регулируется более 20 видов продовольственных товаров, инфляция за два месяца составила 3,2%, а в Казахстане, где ограничений нет, инфляция за тот же период была 1,9%. России, как водится, никто не указ, так что будем готовиться к ценовому ралли.

Кстати, по поводу Москвы.

Думаю, всем интересно будет узнать, узнать, что в Европе на 10 тыс. жителей приходится 3,5–4 пекарни, по России — в среднем 1,23, а по Москве целых — 0,23. Вот и верь после этого людям о невозможности ценового сговора и стремительном развитии малого бизнеса в столичном мегаполисе.

И еще. Наконец-то стали слышны предложения о дотациях производителям дешевого хлеба. Неужели правительство разродится и начнет субсидировать продовольственный рынок? А если разродится — насколько его хватит, и кто будет отвечать за бездарно растраченные деньги?

 

МОСКОВСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ. ВСЕГДА В ЦЕНЕ

 

Да, был слоганчик в лихие 90-е. Сопровождал сначала фонд, потом банчок. Ныне ничего о них не слышно, а креатив прижился.

Кстати, в те годы квадратный метр жилья в Москве стоил чуть больше тысячи долларов, и с тех пор только растет. Сглазили, что ли, рекламщики Москву?

В продолжение темы прошлой хроники о приходе на русский рынок недвижимости очередной партии иностранных спекулятивных инвестиций и ожидаемого в связи с данным явлением нового витка цен, Москву признали самым привлекательным городом Европы с точки зрения вложений в эту сферу. Как будто бедные москвичи бегают по столице и манят, манят иностранцев. Мало нам двукратного роста цен в 2006 году, желаем снова поддуть риэлтерско-девелоперский костерок.

Пока же Москве предрекают рост цен в секторе недвижимости на 20-30%, успокаивая москвичей тем, что рынки коммерческой и жилой недвижимости не пересекаются. Доверчивые москвичи в очередной раз верят, не понимая очевидного: иностранные вложения поступают на рынок через русских посредников, либо принимающих деньги в доверительное управление, либо выступающих в качестве советников. Русские коммерсанты лучше знают, куда вложиться: в нужную минуту они «поддержат» и жилой сектор, и об офисно-торговом не забудут. Не могут зарубежные инвесторы самостоятельно раскидывать денежный пасьянс на нашем коррумпированном и монополизированном рынке, кишка у них тонка.

На счет скромных прогнозов роста также возникают сомнения: не маловато ли будет? Сегодня в Москве появляются все новые девелоперские финансовые продукты, например, продажа торгово-офисного комплекса на стадии котлована (на днях строящиеся площади у Павелецкого вокзала был проданы за $900 млн.) или реализация права будущей аренды в проектируемом здании. Ждем появления опционов на заключение инвестиционных строительных контрактов или фьючерсов на приобретение квартир в конкретных московских округах по фиксированной цене. Как на нефтяном рынке.

Пузырек московской недвижимости пока не достиг своих максимальных размеров, его еще надувать и надувать. Вложения в недвижимость в Америке и Европе усыхают, а Россия — край непуганых идиотов. Так почему бы не срубить деньжат по-легкому?

Риски? Так их заложат в цену. Нарушения строительных норм и правил, допускаемые 95% застройщиков? Это проблемы русских. Коррупция? Вообще отлично. Если б не она, власти думали не о своем и хозяйском кармане, а об интересах простых людей, делегировавших им управленческие полномочия. Тех самых врачей, учителей, искусствоведов, военных — всех, кто выступает носителем национальной идентификации России.

И как же некстати стали появляться сплетни о скорой отставке крестного отца московского строительного комплекса, рьяного радетеля немецких проходческих щитов, массового застройщика московских скверов! Мол, придут Козак или Собянин. Да кто они такие? Они и совещания-то толком проводить не умеют, не говоря уже о наличии отлаженных теневых схем или опыте субботних пиар-объездов московских владений.

Нет, некстати, все эти разговоры, ох как некстати! Только началась подготовка общественного мнения к сносу ЦДХ на московском Крымском Валу, только «Интеко» провело согласования финансовых вопросов на уровне Росимущества и Минэкономразвития, только подсчитали доходы от продажи элитного жилья в этом районе, и вот на тебе!

Даже название новому комплексу придумали — «Апельсин»! Сказка, а не название! И никакого блатного налета!

Надо полагать, после сдачи «Апельсина», следующим жилым проектом, расположившемся на ставшей вдруг бывшей части территории ЦПКиО им. Горького, будет «Мандарин».

А то, что метр жилья в «Апельсине» предполагается по $25 000, так это стимул для столичных жителей больше работать на благо мужей и жен родного города. Давайте, москвичи, работайте, солнце еще высоко!

 

КРИЗИС ПО КАСАТЕЛЬНОЙ

 

Вражеский кризис подходит все ближе и ближе к нашим границам. За первые два месяца этого года, несмотря на ритуальные заклинания, из страны ушло около $20 млрд. База для оттока все еще велика — негосударственная внешняя задолженность соотносится с внутренними кредитами банков предприятиям и населению как 8:10, а суммарная доля иностранных портфельных инвестиций в сделках на фондовом рынке доходит до 70%.

Сталкиваться с кризисом ох как не хочется. Обычные последствия таких столкновений — потеря 10-15% финансовых активов, то есть банкротство банков, финансовых компаний, инвестиционных и пенсионных фондов. А еще инфляция, рост безработицы и подзабытое слово «неплатежи».

Сценарии столкновения русского «островка стабильности» с мировым кризисным астероидом в целом известны, на днях их вновь озвучили эксперты Финансовой академии. Первый сценарий связан с взрывом перегретой экономики. Как пишут Эскиндаров и Миркин,

«Либерализация счета капиталов, укрепление курса национальной валюты и высокая доходность внутреннего рынка привлекают на российский рынок поток иностранных «горячих денег», стимулируют арбитраж резидентов между дешевыми внешними заимствованиями и сверхдоходными рублевыми активами…»

По взрывному сценарию рост закончится превышением финансовыми рисками своих экстремумов, в результате чего начнется цепная реакция вывода средств в другие «тихие гавани».

Второй сценарий — спекулятивный. Вновь процитируем Эскиндарова и Миркина:

«Если при разогретом финансовом рынке российская экономика пошатнется в одной из своих основ (бездефицитный бюджет, торговый баланс с плюсом, высокие финансовые резервы, устойчивый рост) и нерезиденты сочтут ее слабейшей в стае, атака на валюту, акции, деривативы или долги неизбежна».

Результат тот же, что и в первом случае: вывод средств за границу, рост инфляции, нехватка банковской ликвидности, снижение темпов экономического роста.

Любопытен экспертный диагноз текущего состояния русских финансов, во многом совпадающий с тем, что неоднократно говорилось на наших страницах:

«Слабая капитализация институтов, олигополия — причина неустойчивости рынка — сочетаются со сверхконцентрацией денег в Москве, с зависимостью от внешних инвесторов, многолетним ралли в акциях, кредитным бумом (с нарастанием проблемных долгов), быстрым ростом срочных сделок банков (одним из каналов «горячих денег» в экономику). Многие годы эмиссия рублей производится, по существу, против внешних заимствований. На практике нет рублевого рефинансирования Банком России коммерческих банков в качестве канала денежной эмиссии. Ставка рефинансирования Банка России не имеет серьезного значения. Двузначный рыночный процент сочетается с волатильностью финансового рынка, одной из самых высоких в мире».

Между прочим, данный текст опубликован в официальной «Российской газете».

Текущее состояние русских финансов, господа, это не «головокружение от успехов»: это многолетняя монетарная политика, в предшествующих условиях не раз доказывавшая свою эффективность для персоналий, ее проводивших. Еще Т.Веблен говорил, что «привычный образ мышления людей имеет тенденцию продлевать свое существование неопределенно долго». Так что не стоит ожидать разработки стратегии поведения финансовых регуляторов при наступлении часа «Х», ее не будет. Как всегда, финансово-экономическое руководство страны станет действовать по обстановке: так, как велит ему субъективное чутье и навязчивые подсказки сверху.

Конечно, уроки дефолта в целом усвоены, и никто в ситуации нехватки ликвидности не будет ее дополнительно изымать, как это случилось летом 1998 года. Однако и о развороте финансовой политики внутрь России говорить также не стоит. Длинные деньги по-прежнему уходят за кордон, и раз они там, значит, размещаются не абы как, а преследуя определенные цели. Причем, не факт, что только государственные.

Короткие средства, которые готов предоставить ЦБ для поддержания текущей банковской ликвидности, способны лишь приуменьшить остроту проблемы на несколько месяцев. Причины неустойчивого положения русского банковского сектора завязаны на тех факторах, о которых упоминали эксперты Финансовой академии: отсутствии на протяжении последних лет продуктивного регулирования срочных сделок со стороны ЦБ и Минфина, рублевой эмиссии, зависимой от внешних поступлений, макроэкономической политике, утвердившей приоритет зарубежных инвестиций как высшее благо для экономики страны.

Все это «наверху» известно, наивно полагать, что там сидят экономические неудачники, не ведающие, что творят. Эти люди все прекрасно понимают. Но еще сложнее признаться в ошибках публично, поставив под сомнение экономические «успехи» последних лет. Это будет не откровение, а плевок в сторону уходящего главы государства, неоднократно докладывавшего о достижениях экономики на различных пресс-конференциях, заседаниях Госсовета и в Посланиях.

Так что коллеге Глазьеву, предлагающему создать при новом президенте страны группу экономических советников, нужно освободиться из плена субъективных заблуждений. Непредвзятость суждений, отсутствие личных амбиций и бюрократической зависимости быстро приведут участников группы к выдвижению конкретных обвинений в адрес тех, кто повинен в принятии неэффективных решений.

Экономические советники очень скоро покажут президенту, что макроэкономические короли России — голые. И что потом делать? И с советниками, и с голытьбой?

 

ВОЗВРАЩАЯСЬ К НАПЕЧАТАННОМУ

 

В стародавние времена в СМИ существовала такая рубрика — «Возвращаясь к напечатанному». Не будем пренебрегать тезисом «новое — это хорошо забытое старое», учредим нечто похожее и в наших хрониках.

На прошедшей неделе случилось сразу три события, достойных упоминания в этой рубрике.

Первое — о призыве студентов (выпускников) вузов на срочную службу в ряды доблестной русской армии.

Второе — о начале замены ельцинской команды.

Третье — об активизации борьбы с коррупцией, куда ж без нее.

Итак.

В начале 2007 года АПН предсказывало, что в 2008 году изменятся правила призыва на военную службу. Констатировалось, что служить вскоре будет некому. А раз некому — надо окучить неохваченный контингент, в первую очередь, студентов-дневников.

Сказано — сделано, и на прошлой неделе появилось сообщение, что правительство одной рукой утвердило список из 37 государственных вузов, в которых будут созданы учебные военные центры, а другой рукой упразднило 235 военных кафедр и факультетов, после прохождения которых бравым студентам выдавались лейтенантские погоны. Отныне студенты, отучившиеся в военных учебных центрах и ставшие офицерами («пиджаками», как ласково кличут таких в армии), будут проходить военную службу три года, а не два или полтора, как было раньше. Что же до учащихся необлагодельствованных Минобороны вузов, то пока непонятно — пойдут ли они в армию во время учебы или после того, как окончат вуз. Об изменениях тарифов военкоматов на освобождение от службы не сообщается.

Второе событие, о неизбежности наступления которого говорилось в мае прошлого года — начало ротации ельцинской команды, мудро стартовавшей не с последним вздохом первого президента, а с первым родовым криком избранного преемника.

Красиво поступают люди — один, вроде как уже ни при чем, а второй — еще не при делах.

Первой вылетающей ласточкой стал серый кардинал русской социальной сферы Владимир Иванович Стародубов, переехавший в Москву в начале эпохи ЕБН, три раза занимавший посты заместителя министра здравоохранения России (1990-1994, 1996-1998, 2004-2008 гг.), а один раз — министра здравоохранения (1998-1999 гг.). Колоритная личность, сумевшая вернуться в большую политику в 2004 г. с проектом реформирования системы медицинского страхования для обеспечения успешного проведения монетизации. Ни то, ни другое у Владимира Ивановича не получилось. Реформа медицинского страхования, разработанная на американский манер на деньги американского же гранта, буксанула еще в предыдущей Госдуме. Что же до монетизации, то она была настолько «точно» просчитана, что уже через полгода после ее начала в федеральный бюджет ришлось вносить коррективы, утвердившие рост бюджетного финансирования в несколько раз.

Будем следить за теми, кто вылетит следом.

Третья тема из — борьба с коррупцией.

Мало того, что Дума ужесточила наказание для неосмотрительных коррупционеров, так еще психологи подлили масла в огонь, изучив путинские мимику и жесты во время разговора о коррупции. «Все, труба коррупционерам», — резюмируют ученые мужи и добавляют, что «такого Путина, как сейчас, взяточникам однозначно стоит бояться!»

Возникает вопрос: г-н Путин самолично будет отрубать лапы коррупционерам, поручит это щекотливое занятие кому-то из окружения или объявит соревнование, кто больше принесет отрубленных коррупционных лап? После таких зажигательных ритмов говорить о законодательных нюансах противодействия коррупции как-то не ко времени. Мы лиходеев голыми руками скрутим. Интересно, вспоминают ли чиновники путинские гримасы и распальцовку, когда подтирают своими коррупционными лапами обгадившиеся задницы?

…Изучать особенности мутации обитателей подводно-подковерного мира — необходимое занятие для всех, кто стремится спрогнозировать ближайшее экономическое будущее, скорректировать представления о развитии нашей экономики.

Пока тенденциозный флюгер не предвещает ничего хорошего. Вся надежда на то, чтобы внешний ветер не усилился.

 

Хроника третья

Рост цен начался за полтора месяца до праздника

 

Похоже, начальство плюнуло на нас окончательно.

Помахало для вида руками, отчитало приморского губернатора за рост цен на хлеб, да и смирилось с неизбежностью. Хлеб начал дорожать по всей России, вслед за хлебом потянулось молоко, на очереди растительное масло и другие продукты. Зато инфляционного скачка в мае не будет. За счет опережающего роста цен в марте-апреле.

 

ГОРДЕЕВ

 

Так уж получилось, что основным действующим лицом на прошедшей неделе стал министр сельского хозяйства страны Гордеев. К весне этого года стали очевидны провалы в работе его ведомства.

Вот несколько выписок из официальных данных.

Животноводство. На 1 января 2008 года поголовье крупного рогатого скота в хозяйствах всех сельхозпроизводителей по сравнению с 1 января 2007 года уменьшилось на 0,7%. Возросла доля поголовья в хозяйствах населения, составляющая ныне почти половину всей русской скотины — 46,4%. Исключение составляет мясо птицы, производство которого в 2007 году выросло на 19,7%. В целом по России не менее 31,4% потребляемого мяса приходится на импорт. Производство молока в прошлом году выросло на 2,3% (радость-то), зато на 0,3% уменьшилось производство яиц.

Рыболовство и рыбоводство. Производство по этому виду деятельности за 2007 год увеличилось на 0,1%. Улов рыбы и добыча других морепродуктов в 2007 году составили 3369 тыс. т, а импорт — 870 тыс. т или 25,8% от потребляемой в России рыбной продукции.

Сахарная свекла. На 1 января 2008 года производство сахарной свеклы показало отрицательную динамику — урожайность снизилась на 10,7%. В то же время импорт сахара-сырца удовлетворяет 13,2% всех потребностей России.

Подсолнечник, картофель овощи. Сокращение размеров убранных площадей (посевные площади сельскохозяйственных культур за период 2000-2006 годов сократились на 9,7%, в том числе — площади под зерновые культуры — на 5,0%, площадь чистых паров — на 23,2%, площади под кормовые культуры — на 28,0%) привело к тому, что урожай подсолнечника уменьшился на 16,0%, картофеля — на 3,8%, овощей — на 3,5%.

Корма. Кормов в сельскохозяйственных организациях за прошедший год стало меньше на 8,9%, в абсолютных цифрах количество заготовленных кормов снизилось с 19,2 млн.т до 17,5 млн. т.

Зерно. Урожай зерновых — единственная гордость Минсельхоза. В прошлом году прирост урожая по сравнению с 2006 годом составил целых 4,0%, по пшенице и того больше — 9,7%. Пшеницы в прошлом году было собрано 49,4 млн. т, ржи — 3,9 млн. т, а на экспорт пшеницы и меслина (ражано-пшеничной смеси) ушло 14,4 млн. т или 27,0% всего собранного урожая. Теперь понятно, почему запасы на элеваторах и хлебокомбинатах в среднем по стране уменьшились на четверть? Кто-то ловко воспользовался коррупционной неповоротливостью отдельных ведомств и продал часть урожая за бугор.

Стоила ли экспортная игра свеч? Без сомнения. Даже по данным Федеральной таможенной службы общая сумма экспорта пшеницы и меслина принесла трейдерам $3,6 млрд. Если скорректировать эту цифру, по-божески увеличив ее на серую треть, экспорт зерна из страны составил $4,8 млрд., что сопоставимо с легальной продажей оружия.

С такими нерадостными для страны итогами пришел Гордеев на заседание правительства, посвященное проигранной борьбе с ценами.

Какие аргументы привел он в свою защиту? Оказывается, на плачевное состояние русского сельского хозяйства оказал негативное воздействие целый комплекс факторов.

Во-первых, это снижение курса доллара, которое дает конкурентное преимущество импортным товарам.

Во-вторых, это кризис мирового финансового рынка, приведший к росту процентных ставок по кредитам и, следовательно, увеличению себестоимости продукции.

В-третьих, это опережающий рост цен на продукцию естественных монополий, в частности, на газ, электроэнергию, железнодорожные тарифы. В прошлом году этот рост составил 20–23%, а в этом может достичь 30–35%.

Выходит, даже пожурить не за что! Как будто укрепление курса рубля негативно сказывается только на продуктах питания, как будто не было огромных государственных средств на субсидирование процентных ставок по кредитам сельхозпроизводителям, а решение о ежегодном росте тарифов естественных монополий не принято еще в прошлом году. О нацпроекте «Развитие АПК» никто даже не вспоминает.

В отставку Гордеев не уйдет, не на того напали. Законы аппаратной борьбы в таких случаях предполагают разработку заранее неприемлемой системы административных мер, якобы, способствующих исправлению негативной ситуации. После можно будет сказать, что если бы предложенную программу приняли, все было бы хорошо, а теперь сами виноваты.

Что же предложил Гордеев для уменьшения разрастающейся продовольственной ямы?

Предложил он перераспределить полномочия МЭРТ, Минздравсоцразвития, ФАС и Роспотребнадзора, делегировав своему ведомству вопросы регулирования продовольственного рынка, таможенно-тарифную политику в части продовольственных товаров, контроль за качеством продуктов и пропаганды здорового питания. Все остальные вопросы, переданные Минсельхозу в результате административной реформы, такие как развитие аграрного бизнеса и сельских территорий, контроль за использованием сельхозземель, лоббирование интересов отечественных производителей, надо полагать, уже решены. В случае принятия данных предложений Минсельхоз, по словам Гордеева, сможет «регулировать баланс и поддерживать рост производства продовольствия за счет отечественных сельхозпроизводителей и фермеров».

Нетрудно догадаться, что инициативы Гордеева в штыки встретили не только те, на чьи поляны он посягнул, но и другие чиновники, прямого отношения к этим ведомствам не имеющие. Всем известен этот нехитрый аппаратный прием, но законы бюрократического этикета не позволяют коллегам высказывать вслух все, что о них думают. К тому же в коридорах власти витают упорные слухи, что в новое правительство придут другие люди, и не исключено, что на место Гордеева тоже. Пока же наш главный герой обещает повысить урожай зерновых на очередные 3,9% (в 2007 году, напомню, рост составил 4,0%), стабилизировать рынок зерна за счет продления действия экспортной высокой пошлины и вернуть в сельхозоборот за этот год 400 тыс. га заброшенной пашни.

Бог крестьянину в помощь. Урожай зерновых — дело хорошее, особенно, когда экспорт становится выгодным даже при нынешних запретительных пошлинах, главное, чтобы погода и таможня не подвели.

Да и пашню хорошо бы вернуть, если только ее не продали, не понастроили всяких зданий и сооружений или не уступили браткам-рейдерам.

 

ПЕНСИИ

 

Есть ещё и такое такое аппаратное правило: когда хочется поговорить о задачах национального развития, но ничего путного в голову не приходит — неси что-нибудь про пенсии. Беспроигрышный вариант — можно наобещать золотые горы нынешним пожилым согражданам и молочные реки с кисельными берегами пенсионерам будущим.

В текущей обстановке пенсии — тема временно отыгранная. По ней уже прошлись Путин с Медведевым, пенсионный вопрос проговорили думские угодники, напустили реформистского туману Минздравсоцразвития с Пенсионным фондом. Наступили будни.

Сначала с пенсионных фронтов поступило сообщение о доходности пенсионных накоплений по итогам прошлого года. Государственная УК «Внешэкономбанк», посоветовавшись с государственными монетарными властями, начислила 6,01% годовых, хотя в прошлом году этот показатель составил 5,7%.

Все с нетерпением ждали роста негосударственных УК, коих на русских просторах наплодилось 63, тем более, что годом ранее средняя доходность этих компаний составила 20,67%. Результаты разочаровали даже самых пессимистичных болельщиков. Из 63 негосударственных УК лучше ВЭБа сработали лишь 10 компаний, причем, максимальный уровень доходности составил 7,35% годовых (УК «АГАНА»), а в абсолютном минусе остались две компании (УК «Золотое сечение» и УК «Уралсиб» — Управление капиталом»), худшая из которых, УК «Золотое сечение», показала убыток в 1,3% годовых. Средняя доходность негосударственных УК, размещающих пенсионные накопления, составила 4,16%.

Сопоставим показатели доходности УК с другими «родственными» данными.

За 2007 год индекс РТС вырос на 19,18%, индекс ММВБ — 11,54%, годовой депозит в Сбербанке в 2007 году мог принести до 9% годовых. И еще. Вознаграждение за непосильные труды УК в прошлом году составило 289 млн. рублей или 0,08% от вверенных средств, при этом почти все досталось Внешэкономбанку, в котором хранится 96,7% всех пенсионных накоплений. Оставшиеся 3,3% в деньгах составляют 9,54 млн. рублей на 63 компании. Или по 151,4 тыс. рублей на брата.

Спрашивается, ради чего корячится? Ради $500 в месяц? Смеетесь?

Отсюда и нищая доходность, и довольные лица менеджеров негосударственных УК, постоянно замечаемых в Куршевеле и окрестностях. Если же будет ведена система обязательного страхования пенсионных накоплений, аналогичная банковской, можно будет и вовсе спокойно переложить свои проблемы на государство и по-тихому испариться. А пока эта система разрабатывается, негосударственные НПФ и УК будут по-прежнему договариваться друг с другом, с банками и спецдепозитариями о передаче части доходности «под столом», примутся с утроенной энергией повышать затраты, станут размещаться в тех направлениях, которые выгодны их хозяевам. Идет всего седьмой год после начала пенсионной реформы, но уже сейчас ясно, что значительная часть НПФ и УК — банальное ворье.

Но подождите радоваться выбранной судьбе пенсионного «молчуна». В ближайшее время, скорее всего, будет принято решение о размещении средств пенсионных накоплений, хранящихся в государственной УК, на депозитах в коммерческих банках. Пока планируется разместить 90 млрд. из 363,6 млрд. рублей, доверенных Внешэкономбанку.

Конечно же, эти деньги будут направлены в банковский сектор прежде всего для поддержания ликвидности и только потом для увеличения доходности накоплений.

Каким банковским организациям помогут в трудную минуту в первую очередь?

Формальные критерии таковы. Претендент должен иметь рейтинг хотя бы одного из трех мировых агентств (Fitch, S&P и Moody’s) не ниже BB+ или Ba1, чистые активы в размере не менее 100 млрд рублей, собственные средства — от 10 млрд рублей. Но поскольку таких банков в России нынче немало, указующий перст ляжет в сторону наиболее «равных».

Как, например, в случае с размещением в конце 2007 года 115 млрд. бюджетных рублей, выделенных госкорпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности», как теперь называется Внешэкономбанк. Тогда эти деньги достались Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку, Альфа-банку, Россельхозбанку и банку «Возрождение». Здесь с особой актуальностью возникает вопрос сохранности наших денег, переданных в управление государству. Нет смысла рассуждать о финансовой устойчивости банковских структур, которым намеревается помочь государство. В 1998 году рушились банки и помощнее. На этот «вызов» пока ответа нет.

На прошлой неделе появилась статистика финансовой деятельности банковского сектора в январе 2008 года. Отрицательный результат показали 26% всех кредитных организаций против 15% в январе прошлого года. Кто же из крупнейших в убытках? Знакомые все лица: ВТБ, «Уралсиб», а также Росбанк, Транскредитбанк, «Траст», и Юниаструм Банк. В январе этого года на 4,1% до 9,7 трлн. рублей вырос портфель корпоративных кредитов, что логично: банкам нужно зарабатывать деньги, кроме того, давят обязательства по открытым ранее кредитным линиям. В то же время уменьшился объем депозитов юрлиц (на 2,0% до 3,5 трлн. рублей) и физлиц (на 0,6% до 5,1 трлн. рублей). Само по себе данное явление ничего страшного собой не представляет. Но только не в нынешних банковских условиях, когда идет процесс возврата и рефинансирования зарубежных займов.

Почему государство оказывает помощь моими деньгами, а не бюджетными? Есть Резервный фонд, Фонд национального благосостояния, к тому же займы в иностранной валюте — пусть банкиры и обеспечивают требуемую доходность. Мы-то тут причем?

 

НДС

 

Раз уж разговор все время крутится вокруг аппаратных интрижек, вернемся к пинг-понгу с НДС. Вернемся — потому что об этом налоге весьма подробно говорилось еще два года назад.

Тогда утверждалось, что действующая в России ставка НДС — далеко не самая большая в мире. Например, в Швеции и Венгрии она составляет 25%, в Чехии и Польше — 22%, в Австрии и Италии — 20%, в Турции, как и у нас — 18%. Есть, впрочем, страны, где ставка ниже: в Китае — 17%, в Мексике, Корее и Индии — 10%, в Японии — 5%.

Ставка налога на прибыль в России также невелика. В тех же Австрии и Италии она составляет 34%, в Турции — 33%, в Швеции и Чехии — 28%. Есть страны, где ставка налога на прибыль ниже. Из рассмотренных — это Польша (19%) и Венгрия (16%). Но все равно совокупное налогообложение бизнеса в России — одно из самых низких. У нас НДС с налогом на прибыль составляют 42%, в Австрии и Италии — 54%, в Швеции — 53%, в Китае — 50%, в Индии — 43%, только в Венгрии и Польше — 41%. Необходимо добавить, что в России существует ряд налоговых режимов, где налог на прибыль и НДС не уплачиваются вовсе, а ставка НДС по таким товарам, как мясо, рыба, молоко, яйца, сахар, соль, хлеб, крупы, овощи, товары для детей, печатные издания, лекарства составляет 10%. К тому же экспорт НДС не облагается.

Между тем считается, что бизнес вопиет и под тяжестью налогового бремени не может эффективно развиваться.

В этой связи приведем интересную информацию Росстата, на протяжении последних лет проводящего опросы на предмет выяснения помех деловой активности организаций. Оказывается, вовсе не налоговый гнет, а нарастающие трудности с реализацией продукции являются главным препятствием, ограничивающим деловую активность русских предприятий.

 

Оценка факторов, ограничивающих деловую активность организаций

 

Факторы	2000	2002	2004	2005	2006
Недостаточный спрос на продукцию внутри страны	36	44	43	51	48
Недостаток денежных средств	74	65	56	42	41
Отсутствие надлежащего оборудования	19	19	18	30	30
Высокая конкуренция со стороны зарубежных производителей	11	15	17	22	25
Неопределенность экономической обстановки	36	24	20	21	20
Недостаточный спрос на продукцию за рубежом	11	14	13	19	19

Источник: Росстат.

 

Так из-за чего тогда сыр-бор? Зачем вновь инициированы разговоры о снижении НДС до 12-13%?

Причина с субъективной колокольни видится во все тех же аппаратных игрищах. Экономические спичрайтеры двух президентов, прописанные на Старой площади, как жест задабривания промышленных и предпринимательских лоббистов, включили пункт о снижении ставки в выступления и Путина, и Медведева. Эти товарищи предложения озвучили и достаточно быстро наткнулись на аппаратное противодействие со стороны экономического блока правительства. Якобы, Кудрин, спросил: чем будут замещаться выпадающие из бюджета доходы, ведь в январе этого года НДС составил 46% всех налоговых поступлений? По подсчетам Минфина предлагаемое снижение НДС уменьшит бюджетные доходы на сумму около 1 трлн. рублей в год, кроме того, снизить легко, а повышать в случае необходимости не в пример сложнее. В результате Путин высказался в том духе, что надо «сесть и посчитать, сколько составят выпадающие доходы при снижении НДС на определенный процент и чем мы их заменим. Будет ли адекватным прирост за счет лучшего администрирования НДС и каков он будет».

Проблема до поры повисла в воздухе, пока не появилось письмо Кудрину, подписанное Набиуллиной. В МЭРТовской весточке эпистолярно объяснялось, что выпадающие доходы легко замещаются с помощью ликвидации пониженной ставки НДС по продуктам питания, детским товарам, полиграфической продукции и лекарствам (дополнительный рост цен), введением повышенных акцизов на алкоголь, сигареты, топливо и автомобили (еще один ценовой виток), а также гипотетическим снижением числа мошенничеств с все теми же НДС и акцизами (старо предание).

По уверениям чиновников МЭРТ, «цена пачки сигарет за счет сокращения НДС и увеличения акциза останется неизменной».

Да-да, помнится, при отмене налога с продаж торговля также обещала, что цены расти не будут. По факту вышло так, что цены не только не уменьшились, но наоборот выросли, а всю вину свалили на естественные монополии («Во всем виноват Чубайс»). Торговле лишь бы получить повод для увеличения цен, а уж она им распорядится в лучшем виде.

МЭРТ заявляет, что «цель снижения НДС — не столько облегчение налоговой нагрузки или экономический рост, сколько изменение его качества, чтобы высвободившиеся средства были направлены в отрасли с высокой добавленной стоимостью, в человеческий капитал, в модернизацию производств». Благие намерения, каждый раз нарывающиеся на стремление экономических субъектов получить максимум прибыли от своей деятельности. Предыдущие действия правительства в налоговой сфере, например, снижение ЕСН в 2005 году, показали, что бизнес не очень-то готов сотрудничать с властью: объемы серых зарплат тогда не только не уменьшились, но наоборот выросли на 1,5 п.п., инвестиции в основной капитал снизились на 2,8 п.п., а федеральный бюджет получил новые социальные пробоины. Если НДС будет снижен, сценарий в бесчисленный уже раз будет тем же и никакого направления высвобождающихся средств на развитие предприятий не произойдет.

Как известно, по расчетам Всемирного банка теневой сектор России составляет 49% ВВП. Но почему-то в дискуссиях о путях национального развития, стратегии «2020», снижении НДС никто об этом не вспоминает, никто не говорит, что нужно сделать, чтобы вывести нелегальный финансово-хозяйственный оборот в светлую сферу. Что думать нужно не о процентных и базисных пунктах роста ВВП, а о десятках процентов, на которые может вырасти русская экономика в результате легализации. Что в дискуссиях с бизнес-лоббистами вопрос должен стоять предельно просто: мы адресно снижаем НДС, вы гарантируете рост легальных показателей в конкретных отраслях, соразмерный снижению ставки.

Нет — разговоры с вами закончены. Всего вам доброго.

 

АПН, 11.03.08; 17.03.08; 24.03.08.