Журнал «Золотой Лев» № 173-174 - издание русской консервативной мысли

(www.zlev.ru)

 

Н.А. Кричевский

 

Текущая экономическая ситуация: кризис[1]

 

 

Лучшее слово — дело

Путин, Шувалов и Медведев о текущей ситуации

 

Последние публичные выступления первых лиц государства — больше, чем обычный сеанс психотерапии.

С каждым днем становится все очевиднее, что правительство, вместо того, чтобы решать экономические проблемы, само становится одной большой проблемой. Своими высказываниями и сопутствующими им часто диаметрально противоположными действиями «слуги народа», по воле злого рока оказавшиеся на вершине государственного Олимпа, приближают страну к критической точке, за которой негативные тенденции в экономике станут необратимыми.

 

ПУТИН

 

Ознакомимся с выступлением премьера Путина на 22-м заседании Консультативного совета по иностранным инвестициям, состоявшимся в начале прошлой недели.

Значительная часть речи посвящена негативному влиянию США на возникновение и развитие мирового финансового кризиса.

«У нынешнего кризиса есть отличительная черта, — раскрыл нам глаза Путин, — если эпицентром предыдущего глобального кризиса 1997-1998 года были развивающиеся рынки, то теперь эпицентром являются сами Соединенные Штаты». Далее премьер развивает мысль о глобальном виновнике происходящих потрясений: «Ипотечный рынок (США — авт). стал тем, что называют мыльным пузырем, который начал постепенно сдуваться и, кроме того, стало очевидным, что обещания Администрации США справиться с двойным дефицитом бюджета и платежного баланса не могут быть исполнены. Одновременно государственный долг США вышел на критический уровень, а доллар стал самым слабым с 1973 года. Все это свидетельствует о том, что США вступили в период жесткой рецессии».

Насколько объективен Путин?

Во-первых, рецессия в США еще не наступила, хотя вероятность реализации такого сценария остается высокой: в I квартале этого года рост ВВП США составил 0,9%, а во II квартале — 2,8%.

Во-вторых, «двойной дефицит бюджета и платежного баланса», как выразился премьер, наблюдался, например, в 80-е годы, в эпоху Рейгана. Например, в 1980 году дефицит федерального бюджета США составлял 2,2% ВВП страны, а в 1987 году — уже 3,3%. То же самое можно констатировать по поводу торгового баланса: если в 1980 году сальдо внешней торговли США было положительным и составило $2 млрд., то в 1987 году внешнеторговый дефицит достиг уровня в $170 млрд.

И тем не менее, эпоха 80-х считается одной из наиболее успешных в американской истории: инфляция сократилась с 13,5% в 1980 году до 3,7% в 1987-м, безработица — с 7,1% до 6,2%, а ВВП за тот же период вырос на 20,2%. Кстати, ВВП США на душу населения в 1987 году составлял $17,9 тыс. в ценах того года. Для справки: ВВП России на душу населения по итогам 2007 года составил $9,6 тыс., но уже в ценах 2007 года (в США — $45,8 тыс)..

В-третьих, утверждение Путина о том, что «финансовый кризис в США заразил всю мировую финансовую систему» также выглядит спорным.

Конечно, представлять ситуацию в таком свете выгодно геополитически, однако многие исследователи обоснованно считают, что мировой финансовый кризис был предопределен, а крах американской ипотеки стал лишь стартовым сигналом.

Вот что пишет об этом директор департамента стратегического анализа компании «ФБК» Игорь Николаев в аналитическом докладе «Фондовый рынок: пределы роста и глубина падения»:

«Принято считать, что если бы не американский ипотечный кризис 2007 года, угрозы для мировых финансовых рынков не было бы. Проведенный анализ, результаты которого свидетельствуют о ключевом значении для фондовых рынков показателя капиталоемкости ВВП (отношения совокупной капитализации рынка акций национальных компаний к объему номинального ВВП — авт)., говорит о другом: мировой финансовый кризис 2008 года явился результатом глобальной перекапитализации рынков, а не ипотечного кризиса в США 2007 года, явившегося всего лишь катализатором разрастания кризисных явлений».

Оставим эти огрехи на совести самого премьера, после кавказских событий ветренно перенесшего США из списка друзей в перечень врагов, а также его экономических советников, часто представляющих реальную картину в искаженном виде. Перейдем к перспективам российской экономики.

В этой части выступления Путин называет три компонента, которые, по его мнению, помогут избежать России серьезных потрясений.

Компонент первый: «В первую очередь, политика сбережений части нефтяных доходов в бюджете означает, что падение цен на нефть будет полностью компенсироваться резервным фондом Правительства. В 2009 году бюджет будет сбалансирован даже при среднегодовых ценах на нефть в 70 долларов США за баррель». Эти слова означают как минимум два следствия — в ближайшее время государство намерено распечатать резервный фонд (его объем на 1 октября этого года составил $141,0 млрд)., а среднегодовая цена барреля нефти Urals по прогнозам российских финансистов должна быть в пределах $70 за баррель (по итогам торгов 24 октября 2008 года — $58,6 за баррель с вероятностью дальнейшего снижения).

Компонент второй: «Другой важный компонент прочности и стабильности — в 2009 году мы ожидаем положительный счет текущих операций, несмотря на падение цен на энергоресурсы».

И здесь позволим себе усомниться. По итогам 2007 года из $120,9 млрд. иностранных инвестиций лишь 23,0% составили инвестиции в основной капитал. Остальные — либо портфельные инвестиции (3,5%), либо кредиты (73,5%). Понятно, что ожидать в следующем году такого притока — сумасшествие.

В январе-сентябре этого года наблюдается тенденция к значительному снижению иностранных поступлений в экономику России. Если за первое полугодие инвестиции в банковский сектор составили $26,9 млрд., то в III квартале — $8,8 млрд., в реальный сектор за первое полугодие поступило $73,2 млрд., за III квартал — $17,8 млрд.

Российское правительство главные надежды по-прежнему возлагает на экспорт минеральных ресурсов, металлов и металлоизделий, удельный вес которых в общей структуре экспорта стабильно превышает 80%. И если цены на природные ресурсы снижаются (например, цена нефти, а следовательно поступления от ее экспорта за июнь-октябрь этого года снизились более чем наполовину), то импорт в Россию растет прежними темпами: в январе-сентябре 2008 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года он возрос на 42,1%.

Очевидно, что счет текущих операций даже к концу нынешнего года преподнесет российскому руководству неприятные сюрпризы, а в следующем году будет стремиться к нулевой отметке.

Компонент третий: «Большие валютные резервы, являющиеся инструментом для поддержания стабильного обменного курса, на мой взгляд, крайне важны».

На валютных резервах подробно останавливаться не стоит. Всем известны темпы их снижения в последние месяцы. С 1 августа по 1 октября резервные активы России в иностранной валюте снизились с $462,0 млрд. до $402,3 млрд., а международные резервы 1 октября по 17 октября сократились с $597,3 млрд. до $515,7 млрд., причем, в последние четыре недели международные резервы усыхают со средней скоростью $15 млрд. в неделю. Однако важно не это, а то, что в последнее время буквально все руководители страны, имеющие отношение к экономике, в один голос успокаивают население, что девальвации рубля не будет, хотя непонятно, как в условиях снижения цен на нефть, газ, металлы и другие полезные ископаемые можно выдерживать существующие параметры доходов федерального бюджета. Не за счет же повышения внутренних цен на бензин (хотя почему бы и нет?).

Из других достойных внимания пассажей путинской речи можно выделить скрытый намек на грядущее сокращение количества российских банков:

«Сегодня, например, (20 октября 2008 года — авт). Центральный Банк России проводит первый аукцион по депозитам без залогов. Эта мера по поддержанию ликвидности охватит более 120 банков Российской Федерации. Поддерживая банки, мы исходим из необходимости обеспечить доведение ликвидности до конкретных предприятий реального сектора».

Таким образом, из 1126 кредитных организаций, действовавших в России на 1 октября 2008 года реальная поддержка дойдет не более, чем до 10% банков. Остальные или выплывут самостоятельно, или утонут.

В заключение анализа путинской речи, отметив, что «в ближайшее время Правительство Российской Федерации примет дополнительные меры по поддержке банковского сектора и реального сектора экономики», представим известные на данный момент анонсы финансовой помощи (таблица 1).

 

Таблица 1. Объем государственной финансовой поддержки на 26 октября 2008 года

 

 

Итого без мер косвенной поддержки — 5598 млрд. рублей или 62,5% доходной части бюджета-2008 или 17,0% ВВП прошлого года. Почти 1,5 трлн. рублей анонсированной помощи уже поступило: это размещенные Минфином временно свободные бюджетные средства (862 млрд. рублей), средства госкорпорации ЖКХ (143 млрд. рублей), беззалоговые кредиты ЦБ (388 млрд. рублей), взносы в капитал ВЭБа на страховку операций репо (75 млрд. рублей).

Где эти деньги, Владимир Владимирович? Вот данные о банковской ликвидности за 17 октября по 24 октября 2008 года (таблица 2).

 

Таблица 2. Сведения об остатках средств на корреспондентских счетах

кредитных организаций за период 17-24 октября 2008 года

 

Источник: Банк России.

 

Как видно, за прошедшую неделю остатки средств на счетах банков в ЦБ не только не увеличились на суммы, сопоставимые с выделенными 1468 млрд. рублей, но наоборот уменьшились на 82,2 млрд. Возможных путей использования выделяемых средств как минимум три. Первый — погашение налоговых платежей по НДС и НДПИ, а также возврат Минфину ранее полученных депозитов. Второй — кредитование постоянных контрагентов, а также тех компаний, на которые укажут в Доме Правительства. Третий и самый очевидный — вывод средств за границу. Последний вариант как наиболее вероятный подтверждает бывший зампред банка России Алексашенко, делающий следующие выводы.

Первый: «банкам удалось создать бесперебойно работающий механизм. Сначала они закупают у Центробанка валюту, потом бегут в Белый дом или Кремль, крича, что на рынке снова коллапс, что опять не хватает ликвидности».

Второй: «к 10 октября Центральный банк потерял примерно $45 млрд., или 15% собственных (не считая средств Минфина) ликвидных валютных резервов. Если добавить к этому $4 млрд, выданных на спасение «КИТ Финанса» плюс 2,5 млрд. на спасение Связь-банка плюс полмиллиарда на Собинбанк, а также предстоящую передачу ВЭБу $50 млрд. на расплату по корпоративному внешнему долгу, то получается, что Банк России за два месяца потерял более $100 млрд., или же треть своих валютных резервов».

Третий: «такая ситуация в мире называется «спекулятивная атака на курс». То есть банки и финансовые спекулянты наращивают свои пассивы в атакуемой валюте, курс которой контролируется и удерживается в определенных пределах центральным банком, и покупают на национальном валютном рынке более сильную валюту (традиционно доллар), добиваясь девальвации атакуемой валюты. Ровно по такой схеме был атакован британский фунт стерлингов в 1992 г., когда всем известный господин Сорос заработал свой знаменитый миллиард (тогда это еще были деньги)».

В заключение Алексашенко пишет: «Никогда еще атака на национальную валюту не финансировалась собственным правительством. Ведь Минфин размещает свои депозиты в банках под 8% годовых. Это означает, что если в течение полугода ЦБ девальвирует рубль хотя бы на 5% (всего на 1,3 руб. по нынешнему курсу), то банки, возможно, заработают побольше Сороса».

 

ШУВАЛОВ

 

Возможно, ответы на часть поставленных выше вопросов, содержатся в интервью Шувалова «Financial Times», также опубликованном на прошедшей неделе.

Обратим внимание на высказывания интервьюера по поводу ситуации в банковской сфере и реальном секторе.

Первое. «Мы не хотим просто похоронить множество банков. Но в то же время мы хотим, чтобы банковский сектор консолидировался. Мы не хотим, чтобы банковская система попросту умерла. Мы хотим дать шанс тем банкам и акционерам, у кого есть возможности справиться».

Второе. «В условиях низкого уровня доверия банки прекратили выдавать кредиты, а эти отрасли (банки, ритейл и строительство — авт). нуждаются в оборотном капитале. Для того чтобы они получили оборотные средства, необходимо создать механизм «ручного управления» в банковской сфере, чтобы у банков была уверенность в том, что кредиты будут возвращены».

Третье. «Мы не готовы тратить наши внутренние кредитные ресурсы, чтобы национализировать то, что когда-то было приватизировано. У нас нет такой цели. Наша цель — предоставить кредиты, поскольку компании, которые получат эти кредиты, выживут и будут развиваться».

Главное. «Нам нужно еще две-три недели».

Шувалов, как всегда, более прост и словоохотлив, чем его нынешний патрон. В интервью он фактически признает, что никакого кризиса ликвидности нет, а есть установка на консолидацию банковского сектора, фактически — на перераспределение активов: средств компаний и частных вкладчиков, а также финансовых потоков банков-помоек.

Занятно звучит и такая мысль: «Мы не хотим, чтобы банковская система попросту умерла». Впрочем, более важным является такой вывод: у государства нет четкого плана по санации банковской системы, все происходит хаотично, решения принимаются «по обстановке».

Продолжим. Механизм «ручного управления» возможен лишь в том случае, если количество «управляемых» стремится к минимуму, на что, собственно, и направлена проводимая консолидация.

Нет ничего удивительного и в том, что в качестве приоритетных отраслей кроме банковской сферы Шувалов называет ритейл и строительство. Именно эти отрасли все последние годы выступали локомотивами роста ВВП.

Непонятно, однако, на что рассчитывают Шувалов и К в условиях нехватки оборотных средств у предприятий других отраслей, снижения платежеспособного спроса населения и приближающегося схлопывания мыльного пузыря в строительстве. Неужели Шувалов настолько беспечен, что в открытую, на весь мир, называет источники получения чиновничеством очередных коррупционных миллиардов?

Третье приведенное высказывание и вовсе противоречит здравому смыслу и мировой практике: «Мы не готовы тратить наши внутренние кредитные ресурсы, чтобы национализировать то, что когда-то было приватизировано».

Сейчас, наоборот, самое подходящее время для того, чтобы частично национализировать крупнейшие российские компании, выдав им ресурсы взамен акций, чтобы в дальнейшем провести реприватизацию, получив доход размером во многие десятки, а то и сотни процентов! Если правительство не хочет этим заниматься, пусть допустит страховые компании и негосударственные пенсионные фонды с их резервами и накоплениями. Тем самым будет создана финансовая основа для выполнения «социальных обязательств», о которых так любит говорить премьер.

Вместо этого правительство фактически покрывает убытки, полученные в результате бездарного менеджмента крупнейших российских корпораций, базовым элементом которого была спекуляция активами.

Шуваловское интервью было опубликовано неделю назад. Значит, у правительственных деятелей остались еще «одна-две недели». Если за это время искусственно вбитая в банковскую систему пробка не будет вынесена, необратимость негативных изменений станет очевидной.

Наконец, бросилось в глаза дежурное развенчание слухов о девальвации рубля: «У нас нет никаких планов в этом отношении. Мы считаем, что девальвация была бы вредной».

Эта фраза направлена исключительно на создание психологического эффекта, поскольку в условиях обвального падения цен на нефть и металлы, замедления темпов экономического роста, атаки на рубль со стороны российских финансовых структур, снижения международных резервов России и продолжающегося роста импорта неотвратимость пока еще плавной девальвации очевидна даже для студентов экономических вузов. Чем дольше власти будут откладывать девальвацию, тем более резкой она будет. Жили же с марта 2002 года по май 2003 года при курсе выше 31 рубля за доллар (максимальное значение курса 31,8846 рубля/$1 было зафиксировано 9 января 2003 года) и ничего.

 

МЕДВЕДЕВ

 

Президент в своем видеоблоге был немногословен.

Прежде всего, он отметил, что полномасштабного кризиса в стране еще нет:

«Что происходит в мире? Резкое снижение доступности кредитов ведет к падению спроса, сжимаются сами рынки сбыта, сокращается использование производственных мощностей и идут увольнения работников, что вызывает новый виток уменьшения спроса. Приостанавливаются инвестиционные программы, откладываются планы расширения производств. Скажу откровенно: Россия в этот тяжелый круговорот ещё не попала. И имеет возможности этого избежать».

Как будто и не было падения фондового рынка с 19 мая по 24 октября на 78,0%, строительный пузырь не находится на критическом уровне, инвестиции в основной капитал не сократились более чем на треть, а цена на нефть стабильно держится на отметке $140 за баррель! И даже если экономический кризис в России «еще не наступил», то избежать его в ближайшее время вряд ли удастся.

Смотрим дальше:

«Золотовалютные резервы и Стабилизационный фонд создавались именно для таких сложных периодов. И у нас есть возможность избежать валютного, банковского или долгового кризиса, пройти через сегодняшние трудности, не потеряв созданного потенциала».

Судя по темпам, с которым накопленные резервы транжирятся, «созданный потенциал» страна практически полностью потратит в следующем году. Что же касается банковского или валютного кризиса - то вот он, в ближайших к Кремлю банках и обменниках.

И долговой кризис нам пока не грозит. Особенно если проигнорировать такие показатели: на 1 июля 2008 года внешний долг Российской Федерации составил $527,1 млрд., в том числе долг негосударственного сектора — $488,3 млрд. Если учесть, что за III квартал этого года банки и предприятия хапнули за границей еще $26,6 млрд., то получится, что по итогам января-сентября негосударственный внешний долг вырос до $514,9 млрд. (международные резервы на 17 октября упали до $515,7 млрд)..

Указанное равенство означает, что в следующем году российские предприятия будут объявлять корпоративные дефолты по внешним обязательствам. Или не будут, так как значительная часть средств, якобы, принадлежащих иностранцам, на самом деле является деньгами, когда-то выведенными за границу. Впрочем, «кидать» выгоднее — механизм «кидняка» за последние годы отточен до блеска, а иностранцы его так и не изучили.

Конечно, «сейчас важно не только защититься от проблем, но и по максимуму использовать возникающие возможности, а их немало». Но еще более важно подвести черту под действовавшей на протяжении семи «тучных» лет спекулятивной моделью экономики, объявить виновных в ее культивировании и наказать наиболее одиозных личностей от экономики, наживших за эти годы миллиардные состояния. Ведь нашел же Гринспен силы признать собственные просчеты, заявив «я сделал ошибку, самонадеянно решив, что личный интерес организаций, особенно банков, — это лучший путь к защите держателей их акций», а у нас, значит, кишка тонка?

Остается пожелать президенту счастливой дороги на саммит лидеров 20 крупнейших государств, который состоится 15 ноября в Вашингтоне.

Правда, непонятно, кто будет представлять Америку — то ли бывший «друг Буш», то ли «избранный, но не вступивший в должность» новый президент США. А может, это будет Кондолиза Райс. Или Карлсон, который живет на крыше. Или «шмель, похожий на японца».

...В Вашингтоне недалеко от Белого дома находится площадь Свободы. На мраморной стеле, воздвигнутой на этой площади, написано: «Самое ценное, что есть в человеке — это его индивидуальность, главным условием реализации которой является свобода».

Америка, Америка... Не те у вас ценности.

 

АПН, 27.10.08

 

Кризис, господа!

 

В телетрансляции Послания больше всего запомнились два момента: первый - когда во время слов Медведева о борьбе с коррупцией крупно показали Лужкова, второй – когда обнаружилось, что хваленая элита слов Гимна своей страны так и не выучила.

Чиновники, политологи, военные, возможно, найдут в президентском Послании много нового. Экономистов же постигло очередное разочарование. Раздел Послания Президента, посвященный экономике, получился не только бесцветным, но и вредным, дезориентирующим и бизнес, и население. Экономические тезисы Президента сегодня не годны даже для внутреннего употребления.

Тезис первый: во всем виновата Америка

«Думаю, возникшее после распада Советского Союза представление о собственном мнении как о единственно верном и неоспоримом – в конечном итоге привело власти США и к крупным просчетам в экономической сфере. Надувая денежный пузырь для стимулирования собственного роста – они не только не потрудились скоординировать свои решения с другими участниками глобальных рынков, но и пренебрегли элементарным чувством меры. И не внимали многочисленным предостережениям со стороны своих партнеров (кстати, в том числе, и нашим). В результате чего нанесли ущерб и себе, и другим».

Бедные американцы знать не знали, что надувают денежный пузырь и не координируют свои действия с другими участниками глобальных рынков. Ой ли? Вот что 14 февраля этого года говорил работавший тогда Президентом России нынешний премьер «раб на галерах» Путин: «Чистый приток частного капитала в Российскую Федерацию составил в прошлом году 82,3 миллиарда долларов, это в два раза больше чем в 2006 году, в два раза!.. Фондовый индекс увеличился на 20 процентов, это чуть меньше, чем в прошлом году, но в прошлом году вообще был рекорд. И вообще фондовый рынок России растёт рекордными темпами: 20 процентов – очень неплохой показатель».

Оказывается, в те времена мы радостно сливались с американцами и другими «участниками глобальных рынков» в едином фондовом экстазе, принимая денежные пузыри за реальный экономический рост. Или Путин тогда ошибался?

Можно, конечно, всю вину за внутренние российские проблемы свалить на американцев и не слушать доморощенных экономистов, но есть авторитетные международные институты, исследования которых много раз подтверждали: российская финансовая система далека от стандартов не только всех развитых, но и многих развивающихся стран. Вот как, например, выглядят позиции России по уровню развития финансовой системы, определенная Всемирной Федерацией Бирж (таблица 1).

 

Таблица 1 Рейтинг финансовых систем мира по уровню их развития в 2008 году

 

Страна	Место	Оценка (1-7)
США	1	5,85
Великобритания	2	5,83
Германия	3	5,28
Япония	4	5,28
Канада	5	5,26
Китай	24	4,09
Индия	31	3,63
Россия	36	3,40
Бразилия	40	3,28

Примечание: рейтинг состоит из 52 стран.

Источник: The Financial Development Index 2008 Rankings, World Federation of Exchanges, 2008.

 

Конечно, 36 место из 52-х возможных – это неплохой результат, но не позволяющий претендовать на повышенное к себе внимание. К тому же капиталоемкость ВВП (отношение совокупной капитализации рынка акций национальных компаний к объему номинального ВВП), рассчитанная Всемирным банком, явно указывала на то, что мы следуем в фарватере мирового фондового безумия, надуваясь вместе со всеми, а рвануть могло, что называется, в любое время и в любом месте (таблица 2).

 

Таблица 2 Капиталоемкость ВВП (%)

 

Страна	2004	2005	2006	2007
Россия	45	72	107	116
США	140	137	148	144
Великобритания	131	137	160	141
Канада	119	131	134	165
Япония	80	104	108	102
Индия	55	68	89	155
Бразилия	50	54	67	104
Китай	33	35	91	190

Источник: World Development Indicators, World Bank, 2008.

 

Как видно, Россия ничем не отличалась от других стран. Если уж кому пенять, так это континентальной Европе, той же Германии, где капиталоемкость ВВП в 2007 году достигала всего 64%, или Италии с ее капиталоемкостью в 51%.

Впрочем, винить Америку есть за что. За то, что взрыв американской ипотеки и последующий мировой финансовый кризис обрубили доблестным российским олигархам дешевое зарубежное финансирование и обвалили нефтяной рынок. С другой стороны, если бы финансовый кризис разразился на год позже, совокупный внешний долг Росси составлял бы уже не $527,1 млрд., как на 1 июля 2008 года, а процентов на 35% больше, где-нибудь в районе $700 млрд. Резервы бы так не выросли – слишком много программ напринимали, к тому же с конца весны у Правительства начался распределительный зуд.

Тезис второй: создаем новую финансовую архитектуру

«Необходим постоянный диалог с нашими партнёрами для максимально быстрого формирования новых правил мировой финансовой архитектуры. Монополия в этой сфере оказалась не просто неадекватной реалиям современной глобальной экономики... Мы свои предложения об основных принципах создания новой экономической архитектуры подготовили и нашим партнерам направили. Считаем, что глобальные финансовые институты должны получить действенные возможности предупреждать возникновение кризисов,  минимизировать их последствия для остального мира. В какой бы стране они ни зарождались и какой бы рынок ни затрагивали – финансовый, энергетический или продовольственный».

Все, о чем мечтают сегодня развитые страны – восстановить предкризисный статус-кво, для чего уже направили на поддержку мировой финансовой системы по линии ФРС и ЕЦБ почти $1,9 трлн. В эту сумму входят кредитные линии более чем на $120 млрд., открытые для развивающихся стран - Бразилии, Мексики, Сингапура, Южной Кореи.

Да и монополии в финансовой сфере нет уже почти десять лет: влияние второй основной валюты – евро – постоянно растет. Как указывает Владислав Иноземцев, если в 2000 г. на долю евро приходилось 17% резервов центральных банков, то в 2007-м – уже 27%, в 2007 г. в евро было номинировано 48% новых корпоративных облигаций, а в долларах – лишь 37%, количество наличных евро сегодня превышает сумму обращающихся долларов более чем на 20%.

Что же до предупреждения мировых экономических кризисов, то здесь спичрайтеры дали маху – теория мировых экономических циклов до сих пор не разработана, а тот, кто хоть немного продвигается в данном направлении, может рассчитывать на Нобелевскую премию по экономике. Если б все было так просто, никаких кризисов не было бы и в помине. К сожалению, кризисы всегда возникают внезапно и все, что мы можем – это создавать «подушки безопасности» на случай аврала.

Удивительны меры, предлагаемые Президентом. Удивительны не новизной и актуальностью, а повсеместным распространением и тривиальностью: «Минимальный набор задач  включает разработку новых систем оценки риска, которые учитывают взаимозависимость финансовых институтов и реального сектора; внедрение современных технологий раскрытия объективной информации об участниках рынка и о финансовых операциях; гармонизацию стандартов бухгалтерского учёта и отчётности, а также повышение требований к капиталу финансовых учреждений».

Системы оценки рисков давно уже созданы и активно развиваются. Кстати, основная часть ныне проклятых деривативов – не что иное, как страховка на случай реализации того или иного финансового риска.

«Объективная информация об участниках рынка и финансовых операциях» в мире раскрывается в обязательном порядке, чего не скажешь о России. В нашей стране масса теневых трансакций всплывает лишь по прошествии времени, когда вдруг оказывается, что один министр является совладельцем оффшорного трастового фонда, а другой олигарх проводит финансовые аферы через исландские банки.

Про «гармонизацию стандартов бухгалтерского учета и отчетности» и говорить нечего: Президент, видимо, давно не заходил на сайты электронных магазинов деловой литературы, а если б зашел, то сразу бы увидел массу книг по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), на которые, кстати, перешли все российские предприятия, взаимодействующие с иностранными контрагентами.

Но продолжим о мерах: «Нужно предпринять практические шаги по усилению роли рубля в качестве одной из валют международных расчетов. И, наконец, начать переход к расчётам в рублях - который мы, к сожалению, затянули - конечно, прежде всего за газ и за нефть. Сейчас нужно активно содействовать нашим компаниям в получении максимальных выгод из открытости российской экономики и из текущей рыночной ситуации, несмотря на всю ее сложность. Помогать им повысить свою эффективность и выйти на новые рынки – рынки товаров, технологий, рабочей силы... Чего мы ждем? Институты развития у нас есть. Ресурсы – тоже есть».

Напомним, что задача конвертируемости рубля была поставлена предыдущим Президентом еще в Послании 2003 года: «Другая крупная задача, которую надо решать вместе (первая задача: удвоение ВВП – авт.), – это достижение полной конвертируемости рубля. Конвертируемости не только внутренней, но и внешней. Не только по текущим, но и по капитальным операциям». Прошло пять с половиной лет, а воз и ныне там. Слова, слова... Региональной же валютой рубль является с момента распада СССР, достаточно вспомнить про белорусские золотовалютные резервы, большей частью сформированные в рублях.

Пассаж о помощи российским компаниям при выходе на новые рынки, для чего имеются и институты, и ресурсы, вызывает разве что досаду. АПН и другие издания не так давно подробно анализировали международный опыт и констатировали, что в России для своего бизнеса ни институтами развития, ни резервными фондами не делается ровным счетом ничего.

Говорили, говорили и что? Ничего. Новое заявление Президента и бурные, продолжительные аплодисменты. Впрочем, эта тема в Послании прозвучала в первый и последний раз. В следующем году ни резервов, ни институтов развития, скорее всего уже не будет.

Тезис третий: страна инновационных грез

«Наш приоритет – это производство (а в перспективе – и экспорт) знаний, новых технологий и передовой культуры. А значит – достижение лидирующих позиций в науке, в образовании, в искусстве. Мы обязаны быть на переднем крае инноваций в основных сферах экономики и общественной жизни. И на такие цели ни государству, ни бизнесу скупиться не стоит – даже в непростые финансовые периоды».

Зря составители речи вспомнили о производстве знаний, новых технологиях и инновациях. Обратимся к статистике, наглядно характеризующей состояние производства знаний и инноваций (таблица 3).

 

Таблица 3Некоторые показатели научных исследований и инноваций в 1992-2006 гг.

 

Показатели	1992	2000	2006
Число организаций, выполнявших исследования и разработки (ед.), в т.ч. проектные и проектно-изыскательские организации исследовательские и конструкторские подразделения в организациях	4555 495 340	4099 85 284	3632 58 255
Численность исследователей (тыс. чел.)	804,0	425,9	388,9
Расходы федерального бюджета на науку (в % к расходам бюджета)	2,43	1,69	2,27

Источник: Росстат.

 

Такая вот наглядная иллюстрация приоритета – с 1992 года число научно-исследовательских организаций сократилось на 20,3% (проектных и проектно-изыскательских организаций – в 8,5 раза), численность исследователей сократилась вдвое, а удельный вес расходов федерального бюджета на науку в соотношении со всеми федеральными расходами в 1992 году был выше, чем в 2006-м.

Хорошо хоть про нанотехнологии не упомянули, злые языки тут же припомнили бы, что весной этого года все бюджетные средства, выделенные Роснанотеху, были размещены на депозитах в коммерческих банках. Тогда кризис ликвидности был, с которым, как сказал в феврале этого года уходивший Президент Путин, мы успешно справились.

Тезис четвертый: экономика социальной сферы

Эта часть отправляет нас и к Посланиям медведевского предшественника, и к недавней деятельности законодателей. Сначала сравним два текста.

Первый: «Это (переход к страховому принципу оплаты медицинской помощи – авт.) нужно делать в рамках единой системы медико-социального страхования, полностью обеспеченной источниками финансирования. И на этой базе преодолеть хронический дефицит финансовых ресурсов, обеспечить государственные гарантии предоставления населению базовых медицинских услуг в полном объеме, повысить реальную доступность и качество бесплатной медицины для широких слоев населения, а для платного здравоохранения нужно создать четкую правовую и экономическую базу».

Второй: «Несколько слов об обязательном медицинском страховании. Надо прямо сказать – оно так и не стало у нас действенным. Права застрахованных граждан в полной мере не обеспечены. Несмотря на законодательно закреплённую возможность выбора страховых организаций, медицинских учреждений, выбора просто самого врача – в реальной жизни такой выбор практически отсутствует. А при росте платных медицинских услуг – все еще медленно развивается добровольное медицинское страхование. Всё это никак не способствует развитию конкурентной среды в здравоохранении. Нам предстоит поэтапно, но последовательно внедрять полноценное медицинское страхование».

Первый фрагмент взят из Послания Президента Путина 2001 года, второй – из Послания Президента Медведева 2008 года.

Дальше. В октябре 2002 года Министерство экономического развития и торговли РФ подготовило проект Концепции модернизации системы ОМС в Российской Федерации. В 2003 году Концепция была одобрена, и в соответствии с ней был разработан проект Федерального закона «Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации». В Госдуму законопроект был внесен 7 декабря 2004 года.

Что в этом законе хорошего? А вот что.

Во-первых, определялось, что в качестве страховщиков по ОМС смогут выступать только страховые медицинские организации, при этом должны были существенно измениться условия их функционирования в сторону расширения организационных и страховых полномочий.

Во-вторых, прописывалась норма, по которой в рамках одного полиса страховщики могли сочетать деятельность по ОМС с добровольным медицинским страхованием.

В-третьих, предусматривалось расширение прав страховщиков, по которым они могли бы выбирать медицинские организации для заключения договоров, а объединения страховщиков - принимать участие в разработке базовой программы по ОМС.

В-четвертых, и это главное – застрахованным, то есть нам с вами, предоставлялось право самим выбирать и страховщиков, и медицинские учреждения в рамках страховой программы.

Повторим еще раз – законопроект был внесен в Госдуму 7 декабря 2004 года. Прошло четыре года.

О пенсиях также как о других социально-экономических проблемах не было сказано ничего принципиально нового: «Каждому человеку должно быть абсолютно понятно, каким образом он может достичь определенного уровня жизни в пенсионном возрасте... Принципиальные решения по этим вопросам уже приняты. В том числе, о повышении пенсий тем, кто зарабатывал часть своей пенсии в советский период. Принято также решение о повышении тарифов пенсионного страхования до уровня, позволяющего достичь европейских стандартов пенсионного обеспечения... И, наконец, мы начинаем реализацию утвержденной программы софинансирования государством добровольных пенсионных накоплений граждан. К настоящему времени, всего за пять недель, заявки на участие в этой программе уже подали около 100 тыс. человек».

Уверяю – вы не найдете ни одного человека в России, которому было бы «абсолютно понятно, каким образом он может достичь определенного уровня жизни в пенсионном возрасте». Не найдете хотя бы потому, что с начала 90-х пенсионная система страны реформировалась четыре раза, в среднем раз в пять-шесть лет. Начинали жить в одной пенсионной системе, потом вводили другие, теперь – новая, не решающая ни одной из глубинных задач российского пенсионного обеспечения. Разве что регрессивная шкала трансформировалась в установление верхнего предела заработной платы, с которого взимаются взносы, в 415 тыс. рублей в год. И все. Ни тебе, корпоративных пенсионных программ, ни профессиональных пенсионных систем, ни отмены налогообложения на взносы по добровольному пенсионному страхованию.

Начало реализации программы софинансирования добровольных пенсионных накоплений – и вовсе позорище. Цифра «около 100 тыс. человек» участников означает, что с 1 октября этого года в данной программе решило принять участие аж 0,13% занятого населения (в сентябре 2008 года численность занятых оценивалась в 75,9 млн. человек). Поразительно успешный старт! Воистину, молчание – золото.

Тезис пятый: кризис все-таки есть

«Экономический кризис – не нужно обольщаться - ещё далек от завершения. Весь этот период нам надо быть предельно собранными и с максимальным вниманием относиться как к эффективности нашей работы, так и к обоснованности новых планов и программ. Это касается и государства, и бизнеса, и каждого конкретного человека».

Будем же предельно собраны, эффективны и обоснованы. Подумаешь, что золотовалютные и бюджетные резервы за три месяца снизились на 18,9%, на поддержку финансового и реального секторов выделено 5,6 трлн. рублей, значительная часть которых благополучно уплыла за границу, а «финансовые тромбы» образовались вследствие политики государственных и системообразующих банков. Все равно помогать будем всем: и аграриям, и девелоперам, и машиностроителям, и оборонщикам, и даже малым предпринимателям.

Странно, что в Послании были обойдены стороной растущая инфляция, засилье продовольственного импорта, клиническая смерть некогда любимой ипотеки, продолжающаяся убыль российского населения, депрессивность многих российских регионов и другие социально-экономические проблемы. Хотя они-то в первую очередь касаются «и государства, и бизнеса, и каждого конкретного человека». Видимо, сегодня - это неактуальные темы.

Что же вы хотите - кризис, господа. Встречайте.

 

АПН, 6.11.08

 

Вверх по лестнице, ведущей вниз

Во главе Сбербанка сидит Антихрист!

 

Кризис, кризис!.. Глядя на данные Росстата, крепнет убеждение, что никакого кризиса в России нет.

Может быть, есть спад в отдельных отраслях, но чтобы кризис в экономике в целом — такого нет. Взять, к примеру, добычу полезных ископаемых: в сентябре 2008 года по сравнению с тем же периодом прошлого года рост составил 103,2%, а в январе-сентябре нынешнего года — 100,5%.

Или другой пример, обрабатывающие производства: в сентябре 2008 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года рост составил 108,2%, а в январе-сентябре 2008 года — 107,7%. В производстве и распределении электроэнергии, газа и воды та же положительная динамика: в сентябре 2008 года в сравнении с тем же периодом 2007 года производство выросло на 105,8%, а в январе-сентябре этого года — на 104,3%.

Вот такая у нас промышленность.

И такая статистика.

 

СТАТИСТИЧЕСКИЕ ДЕТАЛИ

 

На первый взгляд промышленность растет как в лучшие времена. Однако при более пристальном взгляде на росстатовские данные возникает легкая оторопь. Производство — это, конечно, хорошо, но лучше все-таки, когда продукция находит своего потребителя, что отражается в объеме отгруженных товаров или выполненных работ и услуг.

Здесь-то и кроется дьявол.

Добыча полезных ископаемых. В сентябре 2008 года объем отгруженной продукции в действующих ценах по отрасли в целом составил 81,0% от показателей августа. Особенно отличилась добыча сырой нефти и природного газа, по этому виду деятельности продукции отгружено всего 75,4% от августовских данных.

Обрабатывающие производства. По итогам сентября реализация упала незначительно, всего на 0,4%. Больше других обрабатывающих отраслей спад затронул металлургическое производство и производство готовых металлических изделий — в сентябре выполнено всего 91,2% от августовских показателей. Кроме металлургии в наибольшей степени снизился объем реализации в производстве кокса и нефтепродуктов, в химическом производстве (в обеих отраслях — на 1,6%), а также в производстве машин и оборудования (на 1,1%).

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Это единственный вид деятельности, входящий в промышленность, где снижение реализации не зафиксировано, более того, рост составил 8,0%. Заметим, что столь высоким результатом отрасль обязана открытию отопительного сезона — в сентябре производство, передача и распределение пара и горячей воды возросло на 35,0%.

Самое интересное, что в сентябре поддержать реализацию не смогло даже снижение цен производителей промышленной продукции. Если в июле этого года цены выросли на 5,4%, а до этого росли в среднем на 4,3% ежемесячно, то в августе рост цен составил всего 0,4%, а в сентябре наблюдалась промышленная дефляция — цены уменьшились на 5,0%. Больше всего снизился индекс цен на продукцию отрасли добычи полезных ископаемых (84,2%), в обрабатывающих производствах дефляция была незначительной (99,2%), а тарифы на электроэнергию, газ и воду в сентябре выросли на 0,4%. Снижение цен на полезные ископаемые легко объясняется ухудшением мировой конъюнктуры, а вот дефляцию в обрабатывающих производствах ничем иным кроме как отсутствием оборотных средств у потребителей объяснить трудно.

Нет сомнений, что данные за октябрь будут еще хуже, поскольку падение цен на природные ресурсы продолжается, искусственный кризис в банковской системе так и не получил своего разрешения, а производственные программы на многих предприятиях обрабатывающей отрасли сокращены.

К тому же инвестиции в основной капитал, залог будущего экономического роста, снизились до отметок начала 2000-х годов: в первом квартале прирост инвестиций составил 19,1% (в том же периоде прошлого года — 22,8%), во втором — 13,0% (24,2%), в третьем — 9,9% (18,2%).

Вкратце остановимся на ситуации в двух локомотивах экономического роста прошлых лет: строительстве и торговле. Темпы замедлились в обеих отраслях: за 9 месяцев этого года в строительстве динамика объема выполненных работ оставила 17,0% (по итогам трех кварталов прошлого года — 18,1%), причем, третий квартал с точки зрения динамики прироста можно назвать провальным — увеличение составило 9,5% (в 2007 году — 15,7%). Розничная торговля также начала притормаживать: за январь-сентябрь этого года прирост оборота составил 15,0% (за тот же период прошлого года — 15,8%), в третьем квартале этого года торговля показала прирост в 14,4% (в 2007 году — 16,7%).

Данные Росстата за январь-сентябрь говорят, что пока в экономике ничего страшного не происходит, но в случае перехода отмеченных тенденций в долгосрочную фазу нас ждет реальное снижение производства и реализации продукции, а прогноз МВФ по росту ВВП по итогам 2008 года в 6,8% покажется чересчур оптимистичным.

Кстати, о прогнозах. Если на этот год МВФ прогнозирует рост ВВП России в 6,8%, то на следующий год — всего в 3,5%. Это в том числе означает, что безработица в России может возрасти на 6,6 процентных пункта или на 5 млн. человек. Поскольку размер пособия по безработице на этот год определен в размере от 720 до 2880 рублей (без региональных доплат), число получателей пособий составляет 1,0 млн. человек, кроме того, предполагается увеличить размеры пособий в 1,5 раза, на дополнительные выплаты потребуется не менее 14,4 млрд. рублей в месяц. Впрочем, в России денег пока много: ежемесячно $530 млн. — туда, $530 млн. — сюда, невелика потеря. Нечего крохоборничать, когда речь идет о дорогих во всех смыслах россиянах.

 

ДУХОВНЫЙ БАРТЕР

 

Государство готово проявлять заботу не только о безработных гражданах, но и о некоммерческих организациях. В частности, о церкви.

Не так давно стало известно, что глава РПЦ Алексий II обратился к президенту России с простыми предложениями по «обеспечению стабильности финансового положения РПЦ в новых финансовых условиях». Что предлагает Патриарх?

Во-первых, предоставить гарантии по возврату РПЦ денежных средств, привлеченных во вклады либо по договорам банковского счета, и выплате начисленных процентов. Видимо, во главе Сбербанка сидит Антихрист, доверить деньги которому вера не позволяет.

Во-вторых, рассчитываться с поставщиками коммунальных услуг для православных религиозных организаций по тарифам, установленным для населения. Почему-то региональные энергетические комиссии, несмотря на рекомендацию Федеральной службы по тарифам от 2004 года, до сих пор отказываются предоставлять электрическую и тепловую энергию по тарифам, устанавливаемым для населения, из-за чего коммунальные расходы религиозных организаций возросли в полтора раза.

Ну и что, что церкви централизованно отапливаются лишь в крупных городах, а в небольших населенных пунктах до сих пор тепло исходит от печек. Руководство РПЦ осуществляет свою деятельность в славном городе Москве - отсюда и просьба.

В-третьих, освободить от налога на имущество все объекты, которые РПЦ использует для осуществления своей деятельности. Согласно Налоговому кодексу налогом на имущество не облагаются лишь те объекты, которые церковь непосредственно использует для осуществления религиозной деятельности. На здания епархиальных управлений, гостиницы для паломников, другие хозяйственные, благотворительные и образовательные учреждения данная преференция не распространяется.

Действительно, почему бы не освободить не только от налога на имущество, но и от всех других налогов производственные предприятия, складские помещения, земельные участки и прочее имущество, принадлежащее церкви?

В-четвертых, выделить Московской патриархии беспроцентную ссуду для «минимизации негативных последствий финансовой нестабильности». Размер, сроки и другие условия предоставления ссуды предлагается согласовать отдельно.

Воистину, все грехи бы отпустили. И еще пропуск в рай выписали.

Странно, что о подобных просьбах пока ничего не слышно от других религиозных организаций. То ли у них совести больше, то ли перспектива упасть в глазах паствы пугает. Молчат и простые смертные некоммерческие организации. Им теперь сам Бог велел выйти к президенту с подобными письмами и запросто попросить беспроцентные ссуды, условия и сроки предоставления которых «согласуются отдельно». И также как в случае с православной церковью, президент поручит всем заинтересованным ведомствам проработать предложения и подготовить варианты решения. В свою очередь, работники некоммерческих организаций после выделения беспроцентных ссуд свечки бы ставили за здравие чиновников.

 

НА ФРОНТАХ БОРЬБЫ С КРИЗИСОМ

 

Патриарх должен прислушаться к министру финансов Кудрину, заявившему на днях, что пик оттока капитала из России пройден, деньги, необходимые банкам и компаниям для погашения внешних долгов, уже конвертированы в валюту, а значит, масштабного снижения международных резервов страны не будет.

Да, с 8 августа по 24 октября этого года (за 2,5 месяца) резервы снизились на $111,1 млрд., но, по мнению Кудрина, это все ерунда, потому что $30 млрд. связано с пересчетом валют, $40 млрд. «зарезервировано» российскими банками и компаниями для погашения внешнего долга и лишь $40 млрд. реально «уехало».

Не иначе как кризис кончается, по крайней мере, в финансовой сфере. Не похожи ли предложения РПЦ о страховании вкладов и процентов, отмене налогообложения церковного имущества, предоставлении беспроцентных (читай, невозвратных — кто найдет в себе смелость испрашивать возврат у церкви?) ссуд на попытку выловить последнюю рыбку в мутной воде спускаемого кризисного пруда?

Впрочем, о том, что в зимние месяцы нам предстоит пережить головокружение от антикризисных успехов, автор этих строк уже говорил. Успехи будут мнимыми, дутыми, потому что глубинные причины российского кризиса, спусковым крючком которого стал мировые финансовые потрясения, никуда не денутся, а деньги имеют свойство заканчиваться. И не только у государства, но и на зарубежных счетах российских банков и компаний, куда они попали из бюджета транзитом через валютную биржу.

Динамика величины остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России свидетельствует, что рублевой ликвидности в стране по-прежнему нет, следовательно, нет и ресурсов для возобновления кредитного обслуживания экономики (таблица). Заставить банкиров и коммерсантов вернуть бюджетные средства из-за бугра может только маузер, но нет руки, в которой этот маузер мог бы бликовать на ноябрьском солнце.

 

Таблица Остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России (млрд. рублей)

 

Дата	Остатки
1.10.2008	702,9
8.10.2008	578,0
15.10.2008	568,5
22.10.2008	684,4
29.10.2008	499,4
5.11.2008	547,9
7.11.2008	632,3

Источник: Банк России.

 

Понятно, что деньги за границей и, скорее всего, никогда обратно не вернутся. Причем, пенять только на банкиров — значит, не уважать власть. Не для того она использовала банковские институты, чтобы оставить финансистам на растерзание миллиарды долларов. Банки сами являются перевалочными пунктами, пройдя которые бюджетные средства материализуются в реальные активы. Порадуемся за тех, кто умеет не только правильно выводить средства за кордон, но и с умом их там размещать.

Взять, к примеру, «Лукойл».

К 1 декабря эта уважаемая нефтяная компания закроет сделку по покупке 49%-й доли в совместном предприятии с итальянской группой ERG. Основным активом нового СП станет нефтеперерабатывающий комплекс ISAB на Сицилии. Доля «Лукойла» в СП — €1,35 млрд.

В России, как известно, «Лукойл» застроил нефтеперерабатывающими заводами все регионы присутствия, и вот теперь, выполнив свою экономическую и социальную миссию на Родине, решил наращивать свое присутствие на Западе.

Откуда средства на покупку сицилийского НПЗ? Конечно, это собственные средства компании и немножко заграничных займов.

Тут, правда, выяснилось, что «Лукойл» подал заявку в ВЭБ на получение $1,8 млрд., но это не для закрытия сицилийской сделки, парафированной на уровне Д.Медведева и С.Берлускони, а для рефинансирования других займов. К тому же процент, предлагаемый ВЭБом (7% годовых), по мнению руководства «Лукойла», слишком высок, а потому неизвестно, возьмут ли российские нефтяники столь дорогие деньги.

Но это еще не все.

Другим зарубежным активом «Лукойла» в ближайшее время станет сеть АЗС Akpet в Турции, состоящая из 693 заправок. Цена покупки, а в данном случае «Лукойл» приобретает все 100% сети, $555 млн. Это также является отличным решением проблемы зарубежной экспансии российских предприятий, поскольку в России вопрос со снабжением национального хозяйства бензином и дизтопливом давно и успешно закрыт.

Так что не надо грешить на банки. Они лишь временные пристанища выведенных средств.

Дальнейшие денежные пути неисповедимы. По крайней мере, здесь и сейчас.

 

АПН, 10.11.08