Журнал «Золотой Лев» № 277-278 - издание русской консервативной мысли

(www.zlev.ru)

 

Н.А. Кричевский

д.э.н., профессор

председатель экспертного совета «Опоры России»

 

Текущая экономическая ситуация

 

 

Растет стоимость услуг Дерипаски российскому народу

Важный источник прибыли многих компаний олигарха — рост цен на электричество, квартиры, дороги, авиаперевозки... Государство — в доле

 

… Сегодня мы расскажем об Олеге Дерипаске, который, собственно, и подвинул в табели о рангах Романа Аркадьевича. В последнее время о Дерипаске чаще всего вспоминают в контексте его эпического корпоративного конфликта с Владимиром Потаниным. «Новая» рассказывала об этом не раз, и возвращаться к теме пока не будем. Тем более что в бизнес-империи Дерипаски есть еще много компаний, социальная значимость которых намного превышает достоверные знания широкой публики.

Генеалогия Дерипаскиного коммерческого древа такова. A-Finance с Британских Виргинских островов, за которой просвечивает лик самого Дерипаски, находясь на Джерси, родила Basic Element Ltd. В свою очередь, Basic Element Ltd. там же, на Джерси, родила En+ Group. En+ Group, не покидая атлантического островка, произвела на свет UC Rusal. А UC Rusal захапал все российские алюминиевые предприятия.

Впрочем, и Basic Element Ltd. не лыком шита. Через сеть подконтрольных офшоров и череду российских компаний она захватила контроль над множеством российских предприятий в машиностроении, энергетике, строительстве, авиации, финансах и других отраслях. Остановимся на нескольких организациях энергетики, строительства, авиации и социальной сферы. Учтем при этом, что структуры Дерипаски настолько сроднились с государством, что уже отчетливо проглядывает коррупционная пуповина, с наличием которой приходится мириться. Да и как иначе — прямых доказательств нет.

 

Тарифные ноги

 

Основным проводником идей Дерипаски в сфере энергетики выступает ОАО «ЕвроСибЭнерго», входящее в En+ Group. У «ЕвроСибЭнерго» в активах не только предприятия гидроэнергетики, но и угольные разрезы, тепловые станции, а также инжиниринговые организации.

Для начала остановимся на энергоугольной компании ОАО «Иркутскэнерго», на 51,0% принадлежащей ОАО «ЕвроСибЭнерго» и на 40,0% — государству.

Территориальный плацдарм «Иркутскэнерго» — Иркутская область и Красноярский край. Там расположены Иркутская, Братская и Усть-Илимская ГЭС, 6 угольных разрезов ООО «Компания «Востсибуголь», 2 погрузочно-транспортных управления и обогатительная фабрика. Пафоса «Иркутскэнерго» добавляет тот факт, что членами совета директоров являются предправления ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» Б. Ковальчук и предправления ОАО «РусГидро» Е. Дод.

Для выработки энергии нужен уголь. 95,6% поставок закрывает ООО «Востсибуглесбыт», офис которого, так же как офис «Востсибугля», расположен в соседнем с руководством «Иркутскэнерго» здании. За 9 месяцев прошлого года выручка «Иркутскэнерго» возросла на 39,8% — с 26,6 до 37,2 млрд рублей, причем 84,0% прироста обеспечила реализация (читай, повышение тарифов) электроэнергии.

Каким-то случайным образом совпало, что по итогам III квартала прошлого года из 5,7 млрд рублей совокупного прироста себестоимости «Иркутскэнерго» 80,4% пришлось на увеличение затрат при производстве именно электроэнергии (видимо, вода в Ангаре сильно вздорожала), в то время как на выработку тепловой энергии — всего 18,1% общего прироста. Для иркутян и жителей других городов поясним, что реализацию электроэнергии осуществляет несколько «дочек» «Иркутскэнерго», например ООО «Иркутскэнергосбыт». Круг замкнулся: все жители Иркутской области и соседних регионов содержат «великого энергетика» Дерипаску и только потом — государство.

Два слова о дивидендах. По итогам 2009 г. основные акционеры, «ЕвроСибЭнерго» и Росимущество, объявили о начислении в основном себе, любимым, 905,7 млн рублей, что составило 25,2% чистой прибыли компании. Вроде бы немного, особенно если вспомнить, как 31 декабря 2008 г. единственный акционер Красноярского алюминиевого завода ОАО «РУСАЛ» принял решение о выплате дивидендов по итогам 9 месяцев 2008 г. в размере 9,0 млрд рублей, или 103,0% чистой прибыли за 2008 г.

Но «немного» — это для частных структур. Мы же рассматриваем компанию, где государству принадлежит 40,0% акций, и государство это как бы всерьез озабочено ростом тарифов на электроэнергию. Что удивительно — в ситуации, когда расценки растут буквально на ровном месте, представители государства почему-то покорно соглашаются с региональными энергетическими монополистами. Кого благодарить? В случае с «Иркутскэнерго» — замминистра энергетики РФ А. Шишкина.

Переедем из Иркутска в Красноярск. ОАО «Красноярская ГЭС» принадлежит Дерипаскиному ОАО «ЕвроСибЭнерго» на 68,3%. Другим крупным собственником (без малого 25%) является кипрский псевдоофшор «Мадейк Энтерпрайзес Компани Лимитед», информация о владельцах которого отсутствует, но, как говорят, принадлежит он газпромовским структурам.

По итогам III квартала 2010 г. выручка ГЭС увеличилась на 60,3% — с 5,9 млрд до 9,4 млрд рублей. Хороший результат? А то! Экономика оживает, тарифы растут прежними темпами. Но что интересно: за тот же период себестоимость продукции ГЭС увеличилась на 88,0% — с 3,1 млрд до 5,8 млрд рублей, т.е. почти в два раза. За счет чего? Об этом бухгалтерская отчетность умалчивает.

Молчит она и о краткосрочных финансовых вложениях, по состоянию на 30 сентября 2010 г. выросших в 11,1 раза — с 0,3 млрд до 3,7 млрд рублей. Сюда относятся в том числе предоставленные другим организациям займы и депозитные вклады в банках. В случае с Красноярской ГЭС это прежде всего депозиты в «Газпромбанке» (вот он, след «Мадейка»!) на общую сумму в 1,0 млрд рублей под 3,75–4,75% годовых. Ребятам деньги некуда девать, но тарифы снизить — это не к ним, это к государству.

Так вот, государство. Значительную часть своей продукции Красноярская ГЭС реализует через ОАО «Красноярскэнергосбыт», где у ГЭС (у Дерипаски и Ко) чуть больше четверти, а если более точно — 25,3% акций. Это, как мы понимаем, не основной собственник. Мажоритарным акционером «Красноярскэнергосбыта» (66,3% акций) является «РусГидро» (где государству принадлежит 58,0% акций) во главе с тем самым Е. Додом.

Кому как не родному государству показывать пример по снижению тарифов? Что стоит руководству «партии и правительства» вызвать на ковер руководство «РусГидро» с отчетом по оптимизации затрат?

Пользуясь моментом, ОАО «Красноярскэнергосбыт» за 9 месяцев прошлого года при росте выручки на 31,3% — с 11,9 млрд до 15,6 млрд рублей, увеличил затраты на 36,9% — с 3,3 млрд до 4,5 млрд рублей. И дивиденды на 166,0 млн рублей не забыл объявить, а это четверть годовой прибыли компании.

Вот он, конфликт интересов. С одной стороны, контроль над «РусГидро» и «Красноярскэнергосбытом» в руках государства — ему и карты в руки в деле снижения тарифов. Но с другой стороны, государство хочет казаться эффективным собственником, а это значит, что оно, так же как и Дерипаска, кровно заинтересовано в дивидендах. Спрашивается, не проще ли между государством и Дерипаской — поставить знак равенства?

 

Государственное строительство

 

Почему же у Дерипаски и Ко так легко получается находить общий язык с властью? Поясним алгоритм взаимодействия на примере строительного дивизиона «Базэла», жемчужиной которого не без основания считается проектно-строительная компания «Трансстрой». Вот лишь некоторые объекты, возводимые компанией: питерский стадион «Зенит» и причал катеров в Стрельне; реконструкция перронов и летного поля в «Шереметьево-2», а также комплекс зданий, сооружений и транспортной инфраструктуры аэропорта «Внуково»; дублер Курортного проспекта в Сочи и там же — порт в Имеретинской бухте; участие в строительстве Богучанской ГЭС и другие проекты.

Что мешает Дерипаске «за рюмкой чая» решать со всеми заинтересованными в реализации этих проектов государевыми людьми свои «шкурные» вопросы? Правильно — ничего. А то, что у ключевого звена холдинга — ОАО Корпорации «Трансстрой» — за 9 месяцев прошлого года по сравнению с тем же периодом года позапрошлого в 4,1 раза — с 9,8 млрд до 2,4 млрд рублей упала выручка, так это явление временное, следствие перегруппировки финансовых потоков и недофинансирования со стороны государства. Мы же догадываемся, как нынче принято получать бюджетные и окологосударственные финансовые ресурсы.

По итогам трех кварталов прошлого года у ОАО «Трансстрой» возникли убытки: вместо чистой прибыли за три квартала 2009 г. в 93,8 млн рублей «очищенные» потери за тот же период 2010 г. составили 104,5 млн рублей. Зная, как в «Базэле» любят кредиты, не станем удивляться и росту заемных средств: за 9 месяцев 2010 г. долгосрочные кредиты и займы ОАО «Трансстрой» выросли на 9,3%, или на 111,6 млн рублей, краткосрочные — на 52,3%, или на 1,1 млрд рублей.

Напрасно мы убиваемся по поводу сверхвысоких цен на строительство жилья, коммерческой недвижимости или автодорог. Напрасно — потому что проверить структуру затрат в частной компании нереально. Если только она не «осваивает» бюджетные деньги.

Пикирующие крылья

Отвлечемся от энергетики и строительства, изучим состояние структурных звеньев авиационного подразделения «Базэла», в который входят в том числе несколько аэропортов Краснодарского края (Анапа, Геленджик, Краснодар, Сочи) и ОАО «Авиационные линии Кубани». С аэропортами все более или менее понятно: они строятся, расширяются, реконструируются. Присмотримся к «Авиалиниям Кубани».

По итогам III квартала 2010 г., то есть после окончания сезона отпусков, «Авиалинии Кубани» оказались в минусе, да еще в каком — чистый убыток авиаперевозчика составил 340,2 млн рублей, в то время как за аналогичный период прошлого года, в кризис, была получена крохотная (всего 157,0 тыс рублей), но прибыль. Впрочем, судя по отчетности, «Авиалинии Кубани» выход из кризиса пока не ощутили: если за 9 месяцев прошлого года выручка составила 2 443,9 млн рублей, то за три квартала года нынешнего — 2 540,2 млн, как видим, прирост составил всего ничего — 3,9%. Странно как-то, особенно если учесть, что народ и летать стал больше, и цены на керосин выросли.

Бедные «Авиалинии Кубани» — за первые 9 месяцев прошлого года себестоимость их услуг возросла сразу на 469,5 млн рублей, или на 20,0%! И это притом что, как будет показано ниже, цены у «Авиалиний» одни из наиболее высоких среди конкурентов, а заправляются «кубанские» самолеты принадлежащим «Базэлу» топливно-заправочным ООО «Базовый авиатопливный оператор».

Авиаторы могут возразить — мы, мол, специально держим цены, чтобы наши услуги стали более доступными населению горячо любимой Родины. Контраргумент так же прост — если вы поднимете цены, вашими рейсами вообще летать не будут. Впрочем, в патриотизме менеджмента «Базэла» и «Авиалиний Кубани» сомневаться не будем, а ценовой довод позволим себе перепроверить.

Проведем эксперимент: озадачимся поиском наиболее дешевых билетов на авиарейс Москва—Краснодар, скажем, на 1 марта 2011 г. с временем вылета с 10.00 до 12.00 по Москве. Предположительно у «Авиалиний Кубани» должны быть самые «сладкие» варианты, все-таки Краснодар — порт их приписки, да и топливный заправщик свой.

Не тут-то было. Чемпионство у «Аэрофлота» — билеты от 5310 руб. (время вылета — 10.55). За ним следуют авиакомпании «Якутия» — от 5865 руб. (11.00), Sky Express — от 6299 руб. (10.15) и «ЮТэйр» — от 6391 руб. (11.50). У «Авиалиний Кубани» билеты на указанное время стоят от 6631 руб. (10.15), что на 24,9% больше аэрофлотовских и на 13,1% дороже «якутских». И при этом компания в минусе!

Стоит ли удивляться тому, что доля перевозок «Авиалиний Кубани» по маршруту Краснодар—Москва устойчиво снижается. Если в 2006 г. она составляла 55% провозной емкости, а в 2009 г. — 35%, то по итогам 2010 г. падение было катастрофическим — до 21% общего объема предложения на рынке. Но зато «Авиалинии Кубани» являются монополистом на маршруте Краснодар—Сочи.

На фоне убыточности бизнеса ОАО «Авиалинии Кубани», точнее, их основной владелец «базэловское» ООО «Транспорт АМД», на которого записаны 91,0% акций, приняли решение о приобретении ЗАО «Небесный экспресс», рассекающего небо под брендом Sky Express. Сказано — сделано, и вот уже в январе этого года ФАС одобряет ходатайство убыточных «Авиалиний Кубани» о приобретении 74,99% акций «Небесного экспресса».

Между прочим, Sky Express, парк которого состоит из девяти воздушных судов Boeing 737 (у «Авиалиний Кубани» таких всего три), по основным показателям в несколько раз превосходит своего «поглотителя». Помимо воздушных лайнеров, это более широкая география полетов, а также двукратное превосходство по количеству пассажиров. Теперь, надо полагать, Sky Express лишится унизительного статуса низкобюджетного перевозчика.

 

Фальшивый бриллиант

 

Есть в короне «Базового элемента» социальный бриллиант — негосударственный пенсионный фонд «Социум». Крупнейшими вкладчиками являются наши знакомцы «Иркутскэнерго», «Красноярская ГЭС», а также «Горьковский автомобильный завод», «Заволжский завод гусеничных тягачей», «Арзамасский машиностроительный завод» и другие структуры «Базэла» рангом пониже.

НПФ «Социум» на первый взгляд солидная контора: по состоянию на 30 сентября 2010 г. объем пенсионных накоплений составил 5 млрд рублей, пенсионных резервов (взносы по добровольному и корпоративному пенсионному страхованию) — 1,1 млрд рублей, число застрахованных по обязательному пенсионному страхованию — 341,4 тыс человек, а участников по негосударственному пенсионному обеспечению — 4 тыс человек.

На этом панегирик в адрес «Социума» заканчивается. По одному из главных показателей работы НПФ — имуществу для обеспечения уставной деятельности (можно сказать, что это собственные средства компании) — полный швах: оно «весит» всего 54,2 млн рублей, притом что размер совокупного вклада учредителей за время существования фонда составил 656,9 млн рублей, а сумма добавочного капитала — 9,9 млн рублей. Специалисты поймут, а непосвященные пусть поверят на слово: фактический убыток от осуществления уставной деятельности составил 612,6 млн рублей, то есть все последние годы фонд проедал деньги «Базэла». Еще один неприглядный факт: на балансе у «Социума» висит 41,4 млн рублей краткосрочных займов и кредитов. Зачем они фонду, позиционирующему себя как «финансово устойчивая и прибыльная организация с высокой ликвидностью», непонятно.

Несколько лет назад «Социум» подрядил новокузнецкое ООО «Вклад-Сибирь» провести агентскую работу по привлечению в фонд новых клиентов. За короткий срок ООО привлекло без малого 35 тыс новых участников, за что выставило «Социуму» счет на сумму около 40 млн рублей. Надо полагать, что документы и акты по агентскому договору были в полном порядке, поскольку, когда фонд отказался платить, все арбитражные инстанции взяли сторону «Вклад-Сибири».

Формальным поводом для отказа «Социума» выплатить агентские стало обнаружение в июле 2008 г. 713 фальсифицированных документов о переходе граждан в этот НПФ. «Социум» утверждает, что «необходимые материалы были переданы в правоохранительные органы, по которым возбуждены два уголовных дела». Странно, зачем тогда было подписывать акты о выполнении работ?

Агентские мошенничества в системе негосударственного пенсионного обеспечения — дело, к сожалению, распространенное. Фонды с этим борются, но проверить каждый договор — а их ежегодно прибывает многие десятки тысяч — невозможно физически. Да и как остановить агента, если он знает, что за каждого нового участника ему причитается от 1,5 до 3,5 тыс рублей?

В итоге, как говорят во «Вклад-Сибири», когда судебные приставы пришли в фонд исполнять судебное решение, имущества для обеспечения уставной деятельности найдено не было, что дало основание сибирякам подать иск о банкротстве фальшивого Дерипаскиного бриллианта. Рынок свой вывод уже сделал — у НПФ «Социум» констатируются серьезные финансовые затруднения, так как при наличии судебного решения было бы разумным сначала заплатить по договору, а потом предъявлять претензии по фактам мошенничества. Не исключено, кстати, что кто-то из руководства фонда по этому договору проплывает «в доле».

Скандал с «Социумом», даже притом что «Базэл» сорокамиллионный финансовый «хвост» закроет, нанес колоссальный удар по всей системе негосударственного пенсионного обеспечения. Сторонники отмены накопительного компонента по обязательному пенсионному страхованию наверняка будут упоминать эту историю при каждом удобном случае: «Мы же говорили, что в НПФ одно ворье!».

И ведь они, в общем-то, правы. Но ворье не только в НПФ, ворье во всей российской экономике. Где каждый из 140 миллионов граждан страны кормит целый государственно-олигархический выводок, члены которого прекрасно понимают, что у такой страны будущего нет. Жаль, что эту несложную истину пока не осознали все мы.

 

 

Новая, 17.02.11

 

«Зеленый» взял не тот курс

 

Похоже, «зеленый» обживается в зоне ниже 29 рублей, хотя в последний раз он падал ниже этого психологически важного барьера в апреле 2010 года. Эксперты полагают, что доллар рискует упасть до уровня 23 рублей. Об этом, в частности, пишут «Новые Известия».

«В текущей ситуации есть перспектива роста рубля, тем более что ЦБ заинтересован в этом», — пояснил «НИ» аналитик инвесткомпании Сергей Григорян. Нефтяной фактор ставит во главу угла и начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин. По его словам, существует вероятность выйти на бездефицитный бюджет. Цена на нефть марки Brent действительно при всех колебаниях, связанных с ситуацией на Ближнем Востоке и в Северной Африке, не опускается ниже 110 долларов за баррель.

«С 28 февраля ЦБ повысил ставку рефинансирования, и это заставляет компании и банки вкладываться в рубли. Рубль крепнет, а вместе с ним и покупательская способность населения. Это выгодно государству, особенно в предвыборный период. Пока Центробанк будет сглаживать резкие колебания, но в перспективе вполне ожидаемо падение доллара до 23 рублей. Вдобавок к этому наблюдается приток наличной валюты при низкой процентной ставке кредитования за рубежом. Банки берут займы в долларах под низкой процент (около 2 процентов) на Западе и дают кредиты под более высокий процент здесь. И это увеличивает количество долларов на российском рынке», — сообщил Диргин.

Мы попросили прокомментировать перспективы, нарисованные в «Новых Известиях», председателя экспертного совета «Опоры России» Никиту Кричевского.

По его словам, падение курса доллара будет происходить на коротком временном отрезке. И его снижения до 23 рублей Минфин и ЦБ просто-напросто не допустят. Потому что задача у них двуединая: не допустить инфляции внутри страны и сохранить по возможности деньги, полученные от экспорта углеводородов. Пытаясь лавировать меж этими двумя взаимоисключающими факторами, наши финансовые столпы непременно выйдут к золотой середине.

Инфляция первых двух месяцев года, говорит эксперт, что называется, аховая. Ввозится примерно 75 процентов продовольствия и еще больше — 85—90 процентов — промышленных товаров. «Импортеры, — подтвердил Кричевский, — конечно же, знают про наши манипуляции с внутренним курсом и цены ввозимого снижать не спешат. С этих позиций выгодно укреплять рубль, тем более что в самой России расчеты давно переведены в пользу своей валюты».

«С другой стороны, — подчеркнул экономист, — до половины бюджетных поступлений дает нам продажа газа и нефти. Деньги приходят в долларах и евро, поэтому снижать их курс правительству невыгодно абсолютно. И хотя налицо процесс пока что невыгодный, он, по мнению многих, спекулятивен. Очевидные причины — волнения в нефтеносных странах. Не прибегая к конспирологии, можно сказать, что когда они закончатся (Запад обязательно предпримет усилия к сокращению сроков этого, как некоторые говорят, «управляемого хаоса»), рынок отыграет падение курса и доллара, и евро. Кроме того, Соединенные Штаты вскоре прекратят массированный вброс денег в экономику — значит, нефтяные цены вновь вернутся на более-менее приемлемый уровень».

Кричевский напомнил, что российский бюджет сверстан из расчета 75 долларов за баррель. Весь «навар» от превышения этой цифры кратковременен, и Минфин с ЦБ это прекрасно понимают.

«А вот на какой цифре остановится курс, я отвечу словами лауреата Нобелевской премии по экономике Пола Самуэльсона: «Предсказать можно все что угодно, кроме валютного курса», — заключил Никита Кричевский

 

Особая буква, 1.03.11

 

Островной инстинкт

Почему правительство игнорирует существование оффшорной экономики России

 

Призыв «Заплати налоги – и спи спокойно» больше не актуален. Сегодня по-прежнему востребован другой слоган «Спрячь все в оффшорах – и спи спокойно». Так и живём: одни как бы собирают налоги, другие – якобы, их платят. А в это время и за тех, и за других в оффшорах спокойно спит практически вся российская экономика

Три источника и три составных части российского «оффшоризма». Казалось бы, что нового можно сказать по этой теме? Не считать же свежей вестью продолжающийся оффшорный беспредел в российской экономике. Свыклись мы с этим и, похоже, всерьёз уверовали, что оффшорные структуры – такая же часть нашей экономической жизни, как, скажем, утренняя бизнес-газета или коррупционный произвол «правоугнетающих» органов. Ни кризис не помог, ни клоунские окрики с государственных вершин. Впору вводить в программы экономических вузов новый предмет – оффшоризм. Пусть студиозы учатся, как внедрять инновации во взаимоотношениях с властными структурами и модернизировать полулегальные финансовые схемы. Хорошая, кстати, наводка для заляпанного черным налом и такой же икрой ректорского корпуса: вы же не хотите, чтобы вашим выпускникам снова и снова вдалбливали избитое райкинское «забудьте все, чему вас учили в институте»? Или на лекциях одно, а в жизни другое? Впрочем, к делу.

 

 

Как экономят на выплате налогов

 

Права собственности. Важнейшей теоретической предпосылкой оффшоризма следует считать правомочия собственности. Это только в континентальной правовой традиции, на которой строится наша нормативная конструкция, собственностью можно владеть, распоряжаться и пользоваться. У англосаксов не так: правомочий собственности целых 11, и главные из них – право управления, право на доход и право на капитал.

Скажем, если вы министр, то как вы тайно сможете получать доходы, например, с Магнитки? Если не принимать во внимание оффшорный инструментарий – никак. Оффшоры же есть спасение от кажущейся неразрешимой проблемы, поскольку непременными идентификаторами оффшорных зон являются не только освобождение от налогов, но и засекречивание бенефициаров.

В случае с Магнитогорским металлургическим комбинатом ковавшиеся поколениями сталеваров активы переоформллены на кипрские фирмы «Фулнек Энтерпрайзис Лимитед» (41,0%) и  «Минта Холдинг Лимитед» (45,6%). И в такой ситуации выгодополучателем назначаем хоть чёрта лысого, не то, что министра. Кстати, по итогам 2009 г. общее собрание акционеров ОАО «ММК» (читай, тусовку «Фулнека» и «Минты») начислило себе дивидендов на 4134,5 млн рублей, из которых нашим кипрским компаньонам причитается 3580,5 миллионов.

В этом месте вдумчивый читатель логично поинтересуется суммой налогов, сэкономленных «Магниткой», ведь мало кто сомневается, что «Фулнек» и «Минта» – незаконнорожденные дети федерального и магнитогорского металлургического руководства. Вопрос неоднозначный, с кондачка на него не ответишь, необходимо небольшое отступление.

Формально Кипр оффшором не считается, хотя бенефициары кипрских контор по-прежнему не раскрываются, а операции иностранных собственников кипрских компаний (при условии, что деятельность ведется за пределами Кипра) налогами все так же не облагаются. Между Россией и Кипром действует Соглашение от 5 декабря 1998 г. «Об избежании двойного налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал», по которому налог на дивиденды в пользу кипрских компаний установлен в размере 5%. В России же ставка налога на дивиденды, выплачиваемые российскими организациями иностранным структурам, составляет 15%, а российским предприятиям – 9%.

Отставить калькулятор – с дивидендов, объявленных по итогам 2009 г. и причитающихся «Фулнеку» и «Минте», ОАО «ММК» выплатило 179,0 млн рублей налогов. Если бы магнитогорские детки родились в «нормальных» странах, то пришлось бы выплачивать уже 537,1 млн рублей или на 358,1 млн. рублей больше, а если бы в России – разница составила бы 143,2 миллиона. Вобщем, только за 2009 г. на Кипр чистоганом было отправлено 3401,5 млн рублей, или 110,6 млн долл. дивидендов (по курсу Банка России на 21 мая 2010 г., когда состоялась годовая встреча «акционеров»).

Вообще-то «Магнитка», принадлежащая «Фулнеку» и «Минте», стала образчиком квазиоффшорного воровства по чистой случайности, можно сказать, под руку подвернулась. На ее месте мог быть любой металлургический комбинат из коллекций Р.Абрамовича, В.Лисина, А.Мордашова и О.Дерипаски…

 

Как взвинчивают цены

 

Финансы и кредит. Москвичам, гостям столицы, а также жителям некоторых крупных российских городов наверняка знакома работа сетевого ритейлера «Седьмой континент». На конец сентября 2010 г. сеть компании насчитывала 132 супермаркета и 11 гипермаркетов общей торговой площадью 187,4 тыс «квадратов» и совокупной стоимостью 9681,0 млн рублей.

Кому принадлежит «Семерка»? Обыватель теряется в догадках – то ли депутату-единороссу В.Груздеву, то ли бывшему банкиру А.Занадворову. На самом деле, собственность «Семерки» распределяется так: 74,8% относится к кипрской «Паква Инвестментс Лимитед», 10,1% записаны на супругу депутата О.Груздеву, а 5,2% – на его маму Н.Груздеву. Кто стоит за «Паквой», история умалчивает.

По итогам 2009 г. «Паква» осталась без дивидендов (черта под 2010 г. будет подведена позднее). Но, с другой стороны, зачем «Пакве» дивиденды, если в 2009 острокризисном году затраты «Семерки» на маркетинг и рекламу увеличились на 4,7%, на аренду основных средств – на 20,9%, на логистические услуги – в 2,8 раза? К слову, в 2009 г. ущерб от недостачи, обнаруженной при инвентаризации, а также от порчи и воровства возросли с 1,0 до 1,7% оборота или на 317,3 млн рублей.

Казалось бы, при чем здесь оффшор? А вот при чем. Как известно, в крупных российских городах доля импортного продовольствия достигает 75%, и это не мои оценки, а высшего начальства. Так вот, имея за бугром псевдооффшорную прокладку, никакого труда не составляет организовать (пусть даже на бумаге) поставки продуктов через несколько контролируемых иностранных «колен», попутно накручивая оптовые цены до немыслимых для той же Европы значений.

Не в этом ли кроется секрет взрывного роста логистических услуг сразу в 2,8 раза в кризисный 2009 год? Не тут ли лежбище российской потребительской инфляции, составившей в 2010 г. 8,8%, тогда как в Евросоюзе – 2,6%? Можно до посинения принимать законы и постановления о государственном регулировании торговой деятельности, но пока заинтересованные инстанции не захотят проанализировать структуру затрат сетевиков, ждать снижения цен на продукты питания (а ценовую моду диктуют как раз ритейлеры) не приходится.

В заключение финансово-кредитного раздела пожелаем «Семерке» и контролирующей ее «Пакве» с наименьшими потерями отбиться от наезда московских прокураторов, не так дано возбудивших в отношении компании сразу 26 дел об административных правонарушениях. Прокуратура утверждает, что магазины сети торговали просроченной продукцией и нарушали санитарные нормы. Наивные чукотские мальчики! Можно подумать, подобными шалостями не грешат столь же оффшорные «Дикси», «Пятерочка» или «Квартал». Неужели кто-то захотел стать соучредителем «Паквы»?

 

Как запутывают следы

 

Риск-менеджмент. В этом году вся Россия будет торжественно отмечать прелюбопытный юбилей. Ровно 10 лет назад в результате ребрендинга «Сибирского алюминия» на свет божий появилась компания «Базовый Элемент» Олега Дерипаски. За 10 лет «Базэл» стал крупнейшим собственником сотен предприятий в самых разных отраслях нашей экономики: машиностроении, энергетике, строительстве, авиации, финансах, агробизнесе, лесопромышленном комплексе, текстильном производстве… уф, устанешь перечислять.

Чьи все эти несметные богатства? Нет, не фактически, а формально? Правильно, нескольких оффшорных «компашек». Так, сам «Базовый элемент» принадлежит Basic Element Ltd., зарегистрированной на оффшорном атлантическом островке Джерси. В свою очередь, Basic Element Ltd. является 100%-й дочкой прописанной на британских Виргинских островах компании A-Finance, бенефициаром которой выступает сам Дерипаска.

Структурно следуем дальше. Кроме Basic Element Ltd., на Джерси гнездятся En+ и UC Rusal, также подконтрольные «великому» олигарху. Добавим, что En+ и UC Rusal – родственники: En+ владеет 47,6% акций UC Rusal, фактического алюминиевого хозяина России. Еще одна деталь – в результате IPO UC Rusal, состоявшегося в январе 2010 г., партнером оффшорной «фирмешки» стала мегагоскорпорация «Внешэкономбанк» с малюсенькой долей в «уставняке» величиной в 3,2%. Это ничего, что системообразующая государственная структура соседится с непонятной организацией, на которую переписана часть национального богатства России?

Случись что, за проблемы в российской алюминиевой отрасли спросить будет не с кого – управляющая компания всех крупнейших алюминиевых предприятий России (RUSAL Global Management B.V.) также находится в налоговой гавани. Что с того, что возглавляет эту организацию все тот же Дерипаска? Его дорога короткая, «чемодан-вокзал-оффшоры», нам же здесь жить. И, возможно, еще придется судиться с ним за утраченную собственность.

Зачем Дерипаске столь сложная структура собственности, ведь, говорят, он и с высшим руководством страны на короткой ноге, и в финансовых схемах дока? По всей вероятности, «ужасный ребенок» российской экономики опасается реализации риска противоправного отъема собственности, так характерного для «лихих девяностых», когда Дерипаска и его нынешняя компания сколачивали свои первые, еще рублевые, миллиарды. Сегодня страх возврата к кровавым корпоративным войнам у ребят уже на подкорке, вот они и используют оффшоры как инструмент минимизации риска рейдерства. Забывая, впрочем, что всё их богатство стоит на российской земле, характеризующейся периодической и кардинальной сменой политических устоев.

 

* * *

 

Ну что, хороши этюды теории российского «оффшоризма»? Новая наука, внедрение которой в образовательные практики достойно самого высокого обсуждения, призвана разъяснить пытливой молодежи, по каким правилам функционирует современное российское общество. И пусть она, молодежь, сама делает выводы о причинах возникновения этих правил, а также о мотивации обычных, вобщем-то, наших сограждан, прущих со своей Родины всё до последней копейки. Того же, кто до запятой подсчитает, сколько за 20 лет вывели из страны наши «капитаны бизнеса», нужно выдвигать на Нобелевскую по экономике.

 

Совершенно секретно, 1.03.11

 

Как раздобыть триллион, или Чей карман набьёт новая приватизация?

С началом этого года в России стартовал очередной этап приватизации госсобственности. Куда пойдут вырученные средства?

 

Возврат 90-х?

 

В программе приватизации — свыше 850 предприятий, среди которых настоящие бриллианты: «Роснефть», «РусГидро», «Сбербанк», «ВТБ», «Россельхозбанк», «Росагролизинг», «РЖД», «Федеральная сетевая компания ЕЭС», «Совкомфлот». За реализацию части их госпакетов акций планируется выручить порядка 1 трлн руб. На самом же деле продажа всего лишь в 5 из 9 акционерных обществ (см. таблицу) могла бы принести в казну более 1,3 трлн руб. (почти 44 млрд долл.).

Цену остальных компаний, подпадающих под распродажу, определить сложно, так как их акции не торгуются на фондовом рынке. Но рискну предположить, что всего лишь 25% «РЖД» можно оценить в сумму свыше 1 трлн руб. Почему в программе приватизации доходы занижены, сказать сложно. Возможно, чтобы перевыполнить план и получить новую медаль на шею.

В правительстве и Минфине предполагают, что средства от приватизации пойдут на покрытие дефицита госбюджета. Иными словами, на финансирование часто непрозрачных расходов, пустопорожних проектов да просто на коррупционное обогащение чиновников. Интересное дело — часть общенародного экономического пирога будет потрачена в угоду чьим-то интересам, как уже было в «лихие 90-е». Может, хватит? Если уж говорить о справедливости, то не менее половины средств от приватизации нужно направить в Фонд национального благосостояния (ФНБ), основное предназначение которого — обеспечение финансовой устойчивости пенсионной системы страны. Почему половину? Если предложить отправить в ФНБ все средства, то может случиться «великая коррупционная революция», а социальная стабильность, как известно, превыше всего.

На 1 февраля этого года в ФНБ насчитывалось почти 2,7 трлн сэкономленных рублей. Даже половина приватизационных доходов могла бы увеличить пенсионную копилку почти на четверть. При грамотном инвестировании через 10 лет 653,2 млрд руб., или 50% стоимости пяти приватизируемых госпакетов акций, могли бы увеличиться в 3 раза и превратиться в 2 трлн. Не верите? При ежегодном доходе в 12% годовых (а именно столько нынче в среднем начисляют негосударственные пенсионные фонды) получится 2029 млрд руб. Простая арифметика.

 

Для кого деньги?

 

К слову, ещё в 2008 г. Минфин вынашивал планы по созданию специализированной организации по управлению средствами Резервного фонда и ФНБ. Видимо, никак не разродится, потому что сегодня деньги ФНБ вкладываются в депозиты в Банке России и Внешэкономбанке. Потому и доходность низка: за весь 2010 г. — всего 2,6%. Если половину приватизационной выручки отдать в ФНБ, то оставшиеся деньги можно было бы выделить в отдельный раздел бюджета и направлять их на то, что действительно нужно людям. Например, на сельское образование. На медицину, чтобы врачи наконец-то перестали заглядывать в наш карман. На долгосрочные вложения в модернизацию ЖКХ, естественно, на условиях прозрачности и  подконтрольности. Если подходить к приватизации по-государственному, то можно убедительно продемонстрировать социальную ответственность правительства перед гражданами, что в период выборов является особенно актуальным.

 

 

СТОИМОСТЬ ПАКЕТОВ АКЦИЙ КРУПНЕЙШИХ РОССИЙСКИХ ОАО,

ПРИВАТИЗИРУЕМЫХ В 2011-2013 ГГ., НА 1 ФЕВРАЛЯ 2011 Г

 

АиФ, 9.03.11

 

Почему в России корпоративный шантаж становится

официально разрешенным видом экономической деятельности

 

Корпоративный шантаж в России приобрел характер социальный, массовый, под ударом совокупно находятся активы ценой в десятки, а то и в сотни миллиардов долларов. Более того, шантаж нынче проникает не только в корпоративную, но и в бюрократическую сферу.

 

Теория вопроса

 

Гринмейлерство в России, да и не только в ней – бизнес на законодательной грани: формально вымогатель никаких нормативных, часто несовершенных, заметим, актов не нарушает.

Более того, используя модную экономическую риторику, борется за повышение эффективности, рост капитализации, защиту миноритариев от зарвавшихся, потерявших всякий финансовый стыд контролирующих собственников. Отличить корпоративного (бюрократического) шантажиста от реального борца за чистоту нравственно-экономических идеалов до финала архисложно – чуть ли не единственными подсказками здесь могут быть полуслучайные, а на самом деле сверхвыверенные проговоры.

Ради каких целей гринмейлер лишает хозяйственного покоя противоположную сторону? Базовых стремлений два: получение мегапремии за принадлежащую ему малую толику активов или доступ к распоряжению ресурсами. Поведенческая модель корпоративного шантажиста изучена весьма подробно.

Арсенал включает перманентные требования о проведении внеочередных общих собраний акционеров или участников, жалобы в различные инстанции с целью инициирования проверок и покарания менеджмента, судебное обжалование действий и решений органов управления, включая нелояльных (непродавшихся) членов советов директоров. Шиком в гринмейлерской практике считается наложение ареста на пакеты акций (долей) мажоритариев или аффилированных с ними компаний, а также вынесение запретов судов «правильной» подсудности на совершение определенных сделок.

Впрочем, в последнем случае щегольский успех, выражающийся в изолировании крупных акционеров или участников от работы на внеочередных общих собраниях, может стать предтечей провала всей операции по высасыванию наличности. Одно дело получить формально законный выкуп и, расплатившись с долгами, в окружении волооких поклонниц почивать на заслуженных гринмейлерских лаврах, совсем другое – сформировать удобный совет директоров из своих представителей, чтобы потом взвалить на себя недюжинную работу по распродаже активов. Итогом же могут стать не только многочисленные и столь же многолетние судебные тяжбы, но и реальные тюремные сроки.

 

Классика жанра

 

Остановимся на уголовном преследовании. В середине прошлого десятилетия грозой юридически неоперившихся хозяйствующих собственников слыло ЗАО «Ведомство», возглавляемое почти легендарным И. Дыскиным (он фигурировал аж в 11 (!) уголовных делах).

Этот рейдероподобный товарищ, долгое время скрывавшийся от правосудия то ли в Израиле, то ли на Рублевке, однажды положил глаз на здание в московском Лубянском проезде, где когда то располагался Комбинат общественного питания МГК КПСС, в дальнейшем приватизированный в ЗАО «На Ильинке».

Общая площадь двух объектов недвижимости составляла более 11 тысяч кв. метров и оценивалась в тех еще деньгах в 60 млн. долларов. Забегая вперед, скажем, что «Ильинку» дыскинцы взяли, но как? Достоянием общественности стали подробности этой скандальной истории, когда среди прочих методов бойцы гринмейлерского фронта опустились до аморальных крайностей, прислав гендиректору ЗАО А. Лихачеву не зеленую почту, как дословно переводится гринмейл, а кондовый красно-черный гроб с венками и разосланными веером траурными телеграммами.

Директор, и до того не отличавшийся крепким здоровьем, чему косвенной виной был весьма преклонный возраст, сдулся окончательно. Где он нынче, доподлинно неизвестно, да и ни к чему лишняя информация. Зато против И. Дыскина было возбуждено более десятка уголовных дел как по этому, так и по другим противоправным эпизодам. Об этом, в частности, в свое время писала «Новая газета».

А теперь перенесемся в нашу современную сонную действительность. Нет в нынешней России бизнесмена, наиболее похожего на гринмейлера, чем совладелец «Русала» Олег Дерипаска, русский Кеннет Дарт (транснациональный гринмейлер, иногда ломающий хребты финансовым системам целых государств).

Мастерство, помноженное на 20-летний опыт корпоративных баталий, произвелось в образцово показательное наступление на «Норильский никель». Впрочем, предположение о гринмейле до поры до времени недоказуемо, зато уже сейчас очевидно, что после разрешения конфликта институциональные летописцы внесут ключевые перипетии процесса в экономические учебники.

Дерипаска, получивший блокпакет горнорудного гиганта из рук бывшего совладельца «Интерроса» М. Прохорова, поначалу, похоже, не вполне представлял, что с этим активом делать. Вообще то в те предкризисные годы наивысшего «тучного» благополучия многие приобретали активы просто так, в качестве стройматериала для спорого возведения своих кредитно-промышленных пирамид. Однако в конце 2008 года, когда мировые финансовые потрясения по касательной задели и нашу страну, вопрос о дальнейшей судьбе акций «Норникеля» стоял достаточно остро. Да так, что во избежание попадания пакета в «хищные лапы» западных инвесторов, Внешэкономбанк спешно, под «пакетное» обеспечение, выдал структурам Дерипаски 4,5 млрд. долларов. Такой была первоначальная цена пакета.

«Стремные» времена рассеялись быстро, чего не скажешь о долговой нагрузке «Русала». Как писала газета «Ведомости», по итогам второго квартала 2010 года она оценивалась в 12,5 млрд. долларов. Тогда же «Интеррос» сделал «Русалу» предложение (или оферту – кому как нравится) о выкупе блокпакета за 9 млрд. долларов. «Интеррос» понять можно: осуществляя непосредственный операционный контроль, он все глубже увязал в противостоянии с «Русалом», проявлявшимся в перманентных конфликтах на собраниях акционеров, перетрясках совета директоров, обращениях алюминщиков к президенту, премьеру и чиновникам пожиже.

Маловато будет, решил алюминиевый олигарх, заявив, что «при грамотном руководстве» в ближайшие полгода капитализация «Норникеля» может дотянуть до 50–60 млрд. долларов. На начало марта этого года «Норникель» так и стоил (48 млрд. долларов на 1 марта 2011 года), но еще в декабре менеджмент «Интерроса» поднял выкупную планку до 14 млрд.

«Стратегическая инвестиция, – ответствовал сокрушитель, – не продается!» Но уже в январе этого года на Всемирном экономическом форуме в Давосе как бы «протек» (помните про полуслучайные, но сверхвыверенные проговоры?): мол, справедливая цена для «Норникеля» – 80 млрд. долларов. Стало быть, блокпакет Дерипаски должен стоить не декабрьские 14 млрд. и не февральские 16 млрд. (в феврале этого года «Интеррос» предложил выкупить 20% за 12,8 млрд. долларов), а все 20 млрд. 11 «полноценных «ярдов» привеса за неполные полгода – предел мечтаний любого последователя Дарта. Если торг выгорит, то станет высшей точкой гринмейлерского счастья, примером для подрастающих шантажистов и оглушительной оплеухой для всей системы государственного управления экономикой.

 

Выхода нет?

 

Можно ли противостоять гринмейлу? В российских условиях пока, к сожалению, нет.

Можно, конечно, начитавшись умных книжек, сопротивляться шантажисту до последнего, но что делать с разбитым корытом, что останется от бизнеса после гринмейлерской атаки?..

Возможно, действенным способом станет включение в Налоговый кодекс нормы, аналогичной американской, согласно которой доходы от продажи акций выше рыночной цены будут облагаться налогом, скажем, в 80%. Однако такая мера будет распространяться лишь на российских владельцев акций, и то при условии, что ценные бумаги обращаются на организованном рынке. Если же акции оформлены на офшор, а случай с Дерипаской как раз такой, агрессору бояться нечего.

Пожалуй, единственным в современной России методом минимизации гринмейла может стать создание при Федеральной службе по финансовым рынкам, Российском союзе промышленников и предпринимателей, федеральной и региональных торгово промышленных палатах специализированных комиссий, на заседаниях которых заслушивались бы обе конфликтующие стороны. Решения таких комиссий, скорее всего, не будут иметь юридической силы, но получат общественный резонанс, способный повлиять и на деловую репутацию, и на зоркий глаз правоохранительных органов.

Бояться же нужно поджавшим хвосты миноритариям. После изнурительной победы контролирующей производство компании (а так, как правило, и происходит) в балансе останется внушительная дыра, что поставит крест не только на дивидендах или на инвестпрограммах, но и на росте капитализации.

Количество желающих вложиться в финансово неустойчивый актив поубавится, а «нейтрально-мудрые» миноритарии еще долго будут фиксировать убытки.

Неудивительно, что в стране, где гринмейлерство введено чуть ли не в ранг официально разрешенного вида экономической деятельности, инвестиционный климат характеризуется как отвратительный. Да и как по другому, если в России роли гринмейлеров могут исполнять и частные лица, и госкомпании, и чиновники федерального уровня?

Прислушайся, собственник, к скрежету гринмейлерских жерновов – возможно, адская машинка заведена по твою бизнес-душу

 

Труд, 10.03.11

 

Нефть как возможность

В середине января нефтяные фьючерсы пробили психологически важные $100 за баррель.

 

По всей вероятности, в ближайшие полгода ценники на нефть будут устойчивы в трехзначных значениях. Значит ли это, что мировая, а с ней и российская экономика, стоят на пороге новых финансовых потрясений? Разочаруем «провидцев» – нет, нет и нет. Ведущие страны новых нефтяных уровней просто не заметят. России же судьба предоставляет очередной, пусть и краткосрочный, шанс выскочить из глобальной нефтяной пирамиды, частью которой она является.

Кризис 2008 г. был спровоцирован не высокой нефтью, а безответственной долговой политикой частных и государственных финансовых институтов США и ЕС. Первые выдавали кредиты на покупку трехэтажных домов «слепым восьмидесятилетним афроамериканцам», вторые сосредоточенно отдавались бюджетному мошенничеству. Сегодня расплачиваются все – и банки, и объединенная Европа, и потомки свободолюбивых африканских народов. Нефтянка же была следствием, но отнюдь не причиной глобального финансового пузыря.

В наше время мир уже не воспринимает высокие нефтяные котировки, как нечто из ряда вон выходящее, многие страны не только приспособились, но и научились извлекать из новой энергетической парадигмы вполне осязаемую выгоду. По итогам 2010 г. темпы экономического роста составили в Бразилии 7,5%, в Индии – 8,3%, в Китае – 10,1%, а, к примеру, в Сингапуре – все 14,6%. На мероприятия в сфере энергоэффективности выделяются огромные средства (только по «плану Обамы» $32,1 млрд), разрабатываются сланцевые поля, все более активно внедряются энергосберегающие инновации.

 

Нефтяные рубежи (источник Thomson Reuters)

21.12.1998 – WTI (West Texas Intermediate) $10,35 за баррель (минимум)

20.02.2008 – WTI преодолел рубеж в $100 за баррель

15.07.2008 – исторический рекорд $147 за баррель (максимум)

15.09.2008 – обвал ниже $100 за баррель

Декабрь, 2009 – $42 за баррель

5.06.2009 – $70 за баррель

31.12.2010 – $78,97 за баррель

 

Не дремлет и мировой автопром. На детройтском автосалоне «гвоздями программы» стали опытные образцы электромобилей сразу нескольких автоконцернов. И пусть представленные электроновинки больше напоминали «чемоданчики» начала эры мобильников с контрактами на подключение в $10 тыс., скоро эти авто начнут завоевывать рынки. В Норвегии, например, с 2015 г. машины, бегающие исключительно на бензине или дизтопливе, регистрироваться не будут. Только гибриды. Это значит, что через 4-5 лет нефть в нынешних количествах будет не нужна: в тех же США две трети потребляемой нефти плещется в бензобаках (в Европе – приблизительно половина).

А что же Россия? Для нас $100 за баррель – это возможность минимизировать дефицит бюджета, привлечь инвестиции, увеличить базу вкладов и депозитов в банковском секторе. Правда, с бюджетным дефицитом принято бороться сокращением госрасходов, инвестиции окажутся в основном спекулятивными, а банковские пассивы и сейчас-то вкладывать особо некуда, что уж говорить о ситуации весны-лета.

Но главное – нынешнее нефтяное изобилие, скорее всего, окажется явлением временным. Где-нибудь через полгода вследствие глобального ужесточения бюджетной и монетарной политики топливо для нефтяного и фондового ралли иссякнет, рассеются наши финансовые ожидания, вновь обострятся внутренние проблемы.

Но это все в будущем. А пока нужно пользоваться моментом – нефтяная пирамида вечной не бывает.

 

Росбанк, 17.03.11

 

Японские неприятности не вызовут третью волну кризиса

 

После взрывов на АЭС «Фукусима-1» японский фондовый рынок обрушился на 12 процентов – инвесторы стали срочно сбрасывать дешевеющие акции японских компаний. Впрочем, уже вчера фондовые рынки пошли вверх – индекс токийской биржи Nikkei вырос на 6 процентов. Но причина этого – в поддержке японских властей, пытающихся остановить проседание экономики страны и вливающих в нее десятки миллиардов долларов. Тем временем эксперты всего мира пытаются оценить потери Страны восходящего солнца от катастрофы. Американцы оценили ущерб в 15–35 миллиардов долларов, а английские финансисты и вовсе озвучили цифру в триллион долларов. Мир не на шутку опасается, что японский кризис поставит под удар всю мировую экономику. Об экономических последствиях японской трагедии размышляют эксперты «НВ».

Никита Кричевский, экономист:

По моим прогнозам, японская экономика потеряет примерно 10 процентов ВВП, а это – огромная цифра даже для такой сверхразвитой державы. Впрочем, сегодня еще рано подводить итоги, ведь тревожные события в Японии продолжаются. Но как бы сильно катастрофа ни подкосила экономику, Страна восходящего солнца сможет справиться с этим – у нее есть на это и силы, и средства. Ни для кого не секрет, что Япония имеет второй в мире золотовалютный резерв, значительно превышающий триллион долларов. Так что деньги на восстановление энергетического комплекса, инфраструктуры, промышленности, без сомнения, найдутся.

С другой стороны, страшная авария на АЭС «Фукусима» даст мощный толчок развитию альтернативной энергетики не только в Японии, но в других странах, делающих упор на инновации. После того как японские АЭС в результате землетрясения не только показали свою ненадежность, но и стали реальной радиоактивной угрозой для всего Тихоокеанского региона, пересмотреть выгоды этого источника энергии придется всему миру.

На мировой экономике японские неприятности вряд ли серьезно скажутся, тем более не столкнут ее в третью волну кризиса, о приближении которой все чаще говорят эксперты. Более того – разрушения в Японии и упадок экономики этой страны могут быть на руку другим игрокам мирового рынка. Я говорю о реальном секторе экономики – например, о металлургии, которой по-крупному занимаются Австралия, США, Китай и Россия. Для восстановления всей инфраструктуры и энергетики японцам потребуется огромное количество продукции иностранных металлургических компаний, которые уже ищут выходы на рынок Японии.

Если говорить о последствиях японского землетрясения в мировом финансовом секторе, то здесь тоже не будет особых потерь. Максимум, что потеряли игроки финансового рынка, – дешевые кредиты, которые банки Японии выдавали под менее чем 1,5 процента. В ближайшее время заработать на этом, скорее всего, не удастся – Японии самой нужны деньги на восстановление страны после катастрофы, нанесшей ей больше гуманитарный ущерб, нежели экономический. Вообще, я считаю, что никакой экономической катастрофы в Японии не произошло. А если смотреть шире, то нынешний крах и вовсе может обернуться для японцев очередной победой. Проседание экономики станет сильным стимулом для развития инноваций, рассчитанных не только на решение текущих задач, но и на далекую перспективу. По моим прогнозам, Японии для восстановления экономики понадобится примерно 5 лет.

 

 

Невское время, 17.03.11

 

Дорогая моя еда

“Три кусочека колбаски” станут не по карману русским?

 

Моя свекровь вторую неделю пребывает в полном недоумении: кило ее любимой гречки торговой марки “Мистраль” стоит уже дороже 100 рублей. В магазине шаговой доступности на Ярославской улице — 137 рублей, в супермаркете на проспекте Мира — 169, в сетевом универсаме в Южном Тушине — 129.

 

Раньше экономили на продуктах, отказываясь от мяса и колбасы в пользу картошки и крупы. Но теперь из-за прошлогоднего неурожая крупа и картошка дорожают быстрее всех других продуктов. Рост цен на них уже обогнал темпы инфляции. По подсчетам экспертов, обычная московская семья в среднем вынуждена тратить на продукты питания не менее 15 тысяч рублей в месяц. Не исключено, что в ближайшие месяцы траты на еду возрастут еще больше. Уже сейчас динамика подорожания продуктов в России опережает европейскую почти в пять раз.

— Зимний рост цен был обусловлен несколькими факторами — последствиями засухи, ростом мировых цен на продовольствие, повышением тарифов ЖКХ, а также в немалой степени декабрьским увеличением денежной массы, прежде всего наличных денег, на 9,6%, — говорит “РД” доктор экономических наук Никита Кричевский. — Нельзя не учитывать и влияния мировой сельскохозяйственной конъюнктуры. Ведь в крупных городах до 75% рынка продовольствия занимает импорт.

 

Хлеб: на первый-второй — рассчитайсь!

 

На мировых рынках цены на пшеницу и кукурузу того и гляди побьют все рекорды. В России же пока цены на зерно более-менее стабильны.

Впрочем, предупреждает Никита Кричевский, обольщаться на этот счет не стоит:

— Зерно в “закромах Родины” постепенно расходуется, с каждым днем его становится все меньше, и сегодня государство посредством зерновых интервенций все активнее вторгается в этот продовольственный сегмент. Помогут ли зерновые интервенции? Помогут, но в незначительной степени. Так что весной нас ждет рост цен на хлебобулочные изделия. Впрочем, для того чтобы он не бросался в глаза, производители идут на хитрость, например уменьшают вес батона с 500 до 400 г или смешивают пшеницу разных ценовых категорий.

Если зерно ведет себя на “троечку”, то картофелю и овощам нужно давно ставить жирный “неуд”. По итогам 2010 года в России овощи подорожали аж на 67% — рекорд! Только за январь картофель подорожал в 1,3 раза и продолжает дорожать в три раза быстрее инфляции. Сейчас кило “второго хлеба”, т.е. картофеля, стоит 40 рублей! Впервые с июля 2006 года он стал дороже ржаного хлеба.

Эксперты говорят, что сейчас за счет импорта в России предложение и спрос на овощи и картофель сбалансированы и пока цены на них будут стабильными. Но запасов отечественного картофеля и овощей маловато, в Европе цены на них растут, так что в марте-мае стоимость овощей будет расти в среднем на 10—15% в месяц. Подешеветь могут разве что огурцы и помидоры, но только тогда, когда на рынке появится продукция из пленочных теплиц, то есть в июне.

 

Мясо против молока

 

В Молочном союзе России прогнозируют, что цены на молоко упадут. Во-первых, весной и летом увеличивается производство молока, а во-вторых, потребление молока стремительно падает. Так что поднимать цену “молочникам” невыгодно.

Производители мяса от прогнозов воздерживаются. Ведь мясо не дорожает только потому, что производители режут скот.

— В прошлом году из-за засухи кормов было заготовлено меньше, — объясняет наш эксперт. — Весной во многих хозяйствах корма практически закончатся, и, как следствие, аграрии будут вынуждены забивать скот. Для рынка конечного потребителя это хорошо — увеличится предложение мяса и мясопродуктов. Но лишь в краткосрочной перспективе. В долгосрочной, с учетом мирового роста цен на мясные продукты, это приведет к уменьшению количества мяса и на внутреннем рынке, и в рационе населения.

Итоговый прогноз по мясу — говядина может подорожать на 20—25%.

 

“Сладкая жизнь”

 

За первые пять недель 2011 года цена на сахар выросла на 2,9%. Причина — ураган, который обрушился на Австралию, третьего по объему мирового экспортера сахарного тростника, и уничтожил треть урожая. Но не только ураган виноват. Нефть дорожает, а значит, становится выгодно перерабатывать сахарный тростник на биотопливо — этанол. Так уже давно поступает Бразилия. И… Правильно — сахар становится дефицитом.

Российское правительство уже приняло меры: импортная пошлина на сахар снижена, возможно, используют сахар из госрезервов. Но в будущем многое будет зависеть от цен на мировых рынках. Поэтому есть предложение субсидировать отечественных производителей сахарной свеклы.

 

Чего нам ждать?

 

На фоне ценовой свистопляски уже звучат предложения дать регионам право устанавливать предельные надбавки для розничной торговли. Наш эксперт уверен, что эта мера не спасет положение: “Воздействовать на цены нужно не в магазинах, а на всех этапах производства и реализации. Например, нуждаются в регулировании цены на ГСМ (горюче-смазочные материалы) в период весеннего сева — необходимо нормативно ограничить ценовые надбавки для оптовиков, нелишним было бы установить более жесткий контроль над кормовым ценообразованием”. Кроме того, Никита Кричевский считает, что сейчас особую роль приобретает государственный продовольственный фонд:

— Речь идет о закупках первичной продукции сельхозпроизводителей — зерна, мяса или сухого молока, которые будут реализовываться на рынке в периоды резкого роста потребительских цен. Нужно возрождать и сельскохозяйственную потребительскую кооперацию, причем под жестким государственным регулированием. Производители должны знать, что они смогут выбирать между диктатом оптовиков и возможностью сдать свою продукцию сельхозкооперации. Сегодня около половины поголовья крупного рогатого скота сосредоточено в хозяйствах населения — и частники вынуждены соглашаться иногда на кабальные условия реализации, предлагаемые перекупщиками. Альтернативы спекулянтам пока нет.

 

Как нет пока альтернативы и импорту продовольствия.

 

— Не верьте надписям на колбасе или курятине, что произведены они в России, Расфасованы-то они на соседних мясокомбинатах или птицефабриках, но из каких ингредиентов? К сожалению, часто из импортных. То же самое относится и к молочным продуктам, плодоовощной продукции, мучным и макаронным изделиям, рыбе, я уж не говорю о тех продовольственных товарах, что в России в силу объективных обстоятельств не производятся. Вот почему рост мировых цен на продовольствие оказывает самое существенное влияние на внутренний рынок. Что здесь может сделать государство? Практически ничего.

Потому прогноз таков: Вплоть до сбора нового урожая озимых нужно быть готовым к подорожанию хлеба, муки, макаронных изделий, круп. Впрочем, рассчитывать на то, что вместе со сбором озимых исчезнут и продовольственные проблемы, не стоит. По зерновым мы можем восстановить “статус-кво” лишь осенью (при условии, что погода будет благоприятствовать), а по продукции животноводства — в течение двух-трех лет, не раньше.

 

СПРАВКА МК: Данные по поставкам и запасам основных видов продовольствия в оптовом продовольственном комплексе города Москвы по состоянию на 24.02.2011 года

Мясо – запасы превышают минимально допустимый уровень в 3,4 раза, растительное масло – в 3,1 раза, сахар – в 3,9 раза, рыба – в 7,9 раза, зерно – в 6 раз, крупа – в 2,1, картофель – в 1,5, овощи – в 3,5.

 

МК, 18.03.11

 

Путь к процветанию страны выложат... из нищих?

Власть поставила задачу — к 2015 г. сделать госбюджет бездефицитным. Не грозит ли эта благая идея ещё большим обнищанием русских?

 

Бесполезная нефть

 

В мире существует несколько подходов к дефициту госказны. Некоторые не приемлют его вовсе, другие считают, что дыра в бюджете допустима, если деньги вкладываются в будущие поколения (идут на развитие науки, образования, инфраструктуры). Но Россия приняла самую редкую, третью позицию: дефицит — это нехорошо, но и в развитие страны вкладываться не нужно. В 2011 г. дыра в госказне может достичь 1,8 трлн руб., или 17% всех госрасходов. И даже сверхвысокие цены на нефть уже нам не в помощь. Ещё в октябре прошлого года вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин говорил о бездефицитном бюджете-2011 при цене на нефть в 109 долл./барр. В начале года она стоила даже больше, но главный финансист недавно заявил, что дефицит на уровне 2% (порядка 1 трлн руб.) всё равно сохранится. Получается, и своих денег не нажили, и с протянутой рукой идти к международным фондам не хотим. Может, нам и впрямь лучше от того, что мы почти ничего другим не должны? По итогам 2010 г. госдолг Германии составил 78,8%, Италии — 118,1%, а Японии — аж 225,8% ВВП. Величины по сравнению с нашими 9,5% ВВП запредельные.

Но! Госдолг наш меньше, а вот уровень жизни народа чуть ли не на последних строках в международных рейтингах. Значит, народу от отсутствия госдолга лучше не стало. Полегчает ли ему, если наши финансисты умудрятся-таки насытить госбюджет нужными миллиардами? Всего лишь несколько лет назад мы жили с бюджетом, в котором доходы превышают расходы. Но вы вряд ли заметили — нефтедолларов было много, но раздувался от них только Стабфонд. Конечно, что-то с тех сверхдоходов перепало и людям — чуть повысились зарплаты и пенсии, заработал маткапитал. Но рождаемость так и не превысила смертность, цены на жильё достигли заоблачных высот, а наука, образование, медицина продолжали деградировать. И вот теперь снова нехватка денег в казне. Похоже, неправильный подход к дефициту (см. начало) выбрали за россиян чиновники.

 

Заткнуть дыру

 

Судя по всему, борьба с дефицитом казны станет столпом финполитики правительства на ближайшие годы. Но за счёт чего/кого предполагается ликвидировать дефицит? Судя по тому, как настойчиво в народ забрасываются непопулярные идеи, всё же настанет пора уменьшения соцрасходов, ещё большего роста тарифов, налогов, акцизов, повышения пенсионного возраста. Чиновникам проще решиться на это, чем снижать финансирование ненужных программ, бороться с коррупцией, вводить персональную ответственность за эффективность использования госсредств. А ведь только наведение порядка в системе госзакупок (ежегодно там вращается до 5 трлн руб.) помогло бы снизить нехватку средств в госказне более чем в два раза! Так и хочется спросить у правительства: ну скинемся мы, заткнём бюджетную дыру, а дальше? Так и будем жить ради процветания нескольких десятков российских миллиардеров из рейтинга богачей? И не пора ли конституционный лозунг «Россия — социальное государство» претворять в конкретные действия?

Молчат чиновники. Видимо, бюджетную думу думают

 

АиФ 23.03.11

 

Воздушные замки ИНСОРовой экономики

 

Чувствительное дыхание предстоящих парламентских и президентских выборов подвигает коллективных и эксклюзивных представителей экспертного сообщества к множащемуся сложению букв, слов и предложений в предвыборные концепции, программы и стратегии. За редким исключением получается неплохо: раз планы по спасению России регулярно появляются в публичном пространстве – значит, у заказчиков претензий нет. Проблема, однако, не в претензиях, а в несостоятельности результатов культмассового творчества.

Из «120 шагов в будущее» свежего доклада ИНСОРа «Обретение будущего. Стратегия 2012» более половины напрямую затрагивают экономику. Анализировать все шаги (именно так ИНСОРовцы определяют движение к обретению светлого завтра) места не хватит. Поэтому остановимся на предложениях, наиболее явно не соответствующих российской и международной экономической практике, проще говоря, требующих как доработки, так и забвения.

 

Шаг 23. Финансовое планирование

 

В этом разделе большинство рецензентов отмечают тезис о формировании «суверенного фонда «нового поколения», объемом не менее 60% ВВП, с зачислением в него помимо нефтегазовых поступлений доходов от приватизации и управления госимуществом (госпакетами)». При этом, «функции управляющей компании целесообразно передать специально созданной для этого структуре».

Что это за фонд «нового поколения», чем авторам не угодили действующие Резервный фонд (РФ) и Фонд национального благосостояния (ФНБ), с каких потолочных высот спустилась планка в 60% ВВП, в докладе не уточняется.

Можно, конечно, начать с того, что идеи о зачислении доходов от приватизации и управления госимуществом в какой-либо суверенный фонд, а также о создании специализированной государственной управляющей компании (ГУК) не новы. О приватизационных поступлениях и ГУК автор этих строк писал в «АиФ» от 9 марта, а о доходах от управления госимуществом – В.Милов в «Ведомостях» от 2 февраля этого года. Но здесь, скорее всего, нет ничего предосудительного: значит, по выражению члена правления ИНСОРа Е. Гонтмахера, мы мыслим в одном направлении.

Настораживает другое. Не уделив ни единого слова выявлению недостатков формирования и размещения средств РФ и ФНБ, авторы не только предлагают создать еще один фонд с туманным предназначением, источниками финансирования и инвестиционной стратегией, но говорят о новом фонде как о деле практически решенном: «Консервативное размещение средств такого фонда (в показателях 2010 года), то есть с доходностью не выше 5% в резервных валютах, могло бы дать финансовый результат (1,3-1,4 трлн. рублей), сопоставимый с величиной бюджетного трансферта в Пенсионный фонд России».

По порядку. ВВП страны в 2010 г. составил по предварительным оценкам 44,5 трлн. рублей, то есть объем «Фонда «нового поколения» должен составить не менее 26,7 трлн. рублей или $930-940 млрд. Можно ли сформировать такой фонд в текущих показателях энергоэффективности российской экономики, мировой нефтяной конъюнктуры, коррупциогенности углеводородного экспорта и внутреннего ценообразования? Нет.

Для справки: суммарный экспорт в 2010 г. нефти, нефтепродуктов и природного газа составил $242,0 млрд. Это значит, что как минимум на четыре года (в ценовой ретроспективе 2010 г.) государство будет вынуждено фактически национализировать весь углеводородный экспорт, отказаться от нефтегазовых доходов федерального бюджета (в 2010 г. – 48,1%) и кратно увеличить внутренние цены на энергоресурсы (дабы сырьевые компании смогли реализовывать инвестиционные проекты).

Говоря о доходности от размещения средств предлагаемого «Фонда», авторы почему-то ни слова не говорят о вопиюще неэффективной работе Минфина по управлению средствами РФ и особенно ФНБ. К сведению ИНСОРовцев: совокупная доходность от размещения средств РФ составила за 2010 г. 1,5% годовых, а в ФНБ – 2,6% годовых, то есть о доходности «не выше 5% в резервных валютах» можно говорить лишь умозрительно.

Здесь более уместным было бы опираться на пример Норвегии. По итогам 2010 г. объем Государственного пенсионного фонда Норвегии, состоящего из Государственного пенсионного фонда-Глобал и Государственного пенсионного фонда-Норвегия, достиг $544,4 млрд. или 131,7% ВВП страны. Притом, что Норвегия добывает нефти в 4,1 раза меньше по сравнению с Россией!

В 2010 г. доходность от инвестиций «Глобала» (95,8% всех активов Государственного пенсионного фонда Норвегии) в иностранные акции и облигации (внутри страны средства «Глобала» не размещаются) зафиксирована на отметке 9,6% годовых. И это не самый высокий результат – в 2009 г. прибыль Фонда составила 25,6% годовых. Добавим, что инвестиционный портфель «Глобала» на 61,5% состоит из акций и на 38,5% – из облигаций.

Если уж создавать новый суверенный фонд, то Облигационный фонд с целью содействия притоку капитала для модернизации российской инфраструктуры. Средства будут инвестироваться в депозиты и облигации российских и зарубежных эмитентов с диверсификацией вложений: 25% средств – в банковский сектор и финансовые организации, а 75% средств – в корпоративные долговые обязательства.

Доходность от размещения в инфраструктурные облигации могла бы субсидироваться из федерального и региональных бюджетов, что подразумевается, к примеру, в «Комплексной программе модернизации и реформирования жилищно-коммунального хозяйства на 2010-2020 годы». Впрочем, о ЖКХ авторы доклада вспоминают лишь однажды, упоминая про «болезненные проблемы» и «недопустимые скачки тарифов ЖКХ».

 

Шаг 65. Поддержание устойчивости пенсионной системы

 

То, что коллективное ИНСОРово творчество не скреплялось руководящей и направляющей редакторской дланью, видно из анализа шагов по поддержке устойчивости пенсионной системы. ФНБ, «подвешенный» в шаге 23, вновь получает право на существование в предложении начать использование его средств. Но прежде авторы настаивают на принятии «решения об использовании средств ФНБ исключительно на поддержку пенсионной системы».

Для сведения: ст. 96¹⁰ Бюджетного кодекса РФ гласит, что ФНБ формируется «в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также сбалансированности бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации». Иными словами, то, что революционно предлагается ИНСОРом, уже закреплено в Бюджетном кодексе, причем, с момента образования ФНБ. В народе в таких случаях говорят «учите матчасть».

Говорить нужно не о нецелевом использовании средств, а о том, что одна часть народных денег ФНБ (437,0 млрд. рублей и $6,3 млрд.) размещена во Внешэкономбанке с доходностью по итогам 2010 г. 7,2% годовых в рублях и 3,3% годовых в валюте. По основной части средств ФНБ, находящейся в Банке России, доход по итогам 2010 г. составил и вовсе унизительные 1,5% годовых.

Единственным ИНСОРовским вариантом использования средств ФНБ стало «направление инвестиционного дохода от размещения средств ФНБ на дополнительное финансирование выплат в сфере пенсионного обеспечения». Что ж, подсчитаем, сколько это «в граммах».

По состоянию на 1 января 2011 г. совокупный объем средств ФНБ составил 2695,5 млрд. рублей. Доходность по итогам 2011 г., как уже отмечалась выше, составила 2,6% годовых (точнее, 2,55% годовых). Так что по итогам 2010 г. объем ФНБ прирос аж на 68,7 млрд. рублей, что составляет… 1,5% от общего объема публичных обязательств ПФР. Выходит, ИНСОР предлагает за счет инвестиционного дохода ФНБ увеличить пенсионное обеспечение на целых 1,5%. Стоило ли огород городить?

По сути, авторы предлагают увеличить на те же 68,7 млрд. рублей «пенсионный» трансферт из федерального бюджета, хотя логичнее было бы перераспределить эти средства на покрытие нехватки средств в государственной казне. А проблему дефицита пенсионной системы (без социальных обязательств государства) решать за счет уменьшения «серого» сектора, создания профессиональных пенсионных систем, увеличения верхнего предела доходов, подлежащих социальному взносообложению.

 

Шаг 66. Создание привлекательных условий работы

с негосударственными пенсионными фондами (НПФ)

 

В ИНСОРовском докладе есть предложения по оптимизации функционирования системы негосударственного пенсионного обеспечения. Однако уже первая мера воскрешает в памяти народную присказку «сели в лужу»: авторы предлагают «освобождение пенсионных взносов работодателей в НПФ от обязательного пенсионного страхового платежа». В научных кругах после такого ляпа дальше не читают.

Обратимся к ст.255 НК РФ «Расходы на оплату труда». Пункт 16 данной статьи относит к таким расходам (то есть к себестоимости продукции) «суммы платежей (взносов) работодателей по договорам негосударственного пенсионного обеспечения, заключенным в пользу работников с негосударственными пенсионными фондами», правда, «в размере, не превышающем 12% от суммы расходов на оплату труда». То есть пенсионные взносы работодателей в размере до 12% от ФОТ и сегодня не облагаются налогами, тем более, «обязательным пенсионным страховым платежом».

А рубеж в 12% от ФОТ неизменный потому, что «совокупные» работодатели и в «тучные» годы не перечисляли больше 7% от ФОТ. Что уж говорить о нынешних, то ли кризисных, то ли посткризисных условиях, когда ставка страховых социальных взносов повышена с 26 до 34%.

Следующие предложения ИНСОРа по созданию для частных вкладчиков максимально привлекательных условий работы с НПФ также повергают в уныние: это «освобождение пенсионных взносов граждан в НПФ от подоходного налога» и «освобождение пенсионных выплат из НПФ от налога на доходы физических лиц». По мнению авторов, часть доходов граждан следует освободить от налогов, что есть посягательство на два классических принципа налогообложения, выведенных так любимым российскими либеральными экономистами А.Смитом в «Исследовании о природе и причинах богатства народов»: всеобщность и справедливость.

Налоги, в том числе НДФЛ, должны платить все, другой вопрос, когда и по каким ставкам. Вне сомнения, взимать НДФЛ с работающего гражданина более справедливо, чем удерживать этот налог с пенсионера. Что и следует отразить в Налоговом кодексе.

Нужно не отменять, а уменьшать ставку НДФЛ по взносам по договорам негосударственного пенсионного обеспечения и добровольного медицинского страхования. Почему, к примеру, подходный налог с дивидендов составляет 9%, а с добровольных пенсионных взносов – 13%? Почему бы не снизить ставку налога для тех, кто формирует свою будущую пенсию самостоятельно и тем самым снижает будущую бюджетную нагрузку на государство и ПФР, до 9 или 5%?

Недоработаны и предложения ИНСОРа в части оптимизации деятельности самих НПФ. Авторы ограничиваются «унификацией налогообложения НПФ и других субъектов негосударственного пенсионного обеспечения», а также «ужесточением требований к деятельности НПФ и работающих с ними частных управляющих компаний». Негусто.

Между тем, следовало бы обратить внимание на целый ряд сопутствующих работе НПФ ненужных ограничений. Лишь один пример. В настоящее время НПФ могут инвестировать пенсионные накопления исключительно через управляющие компании (УК). В то же время вложения в государственные ценные бумаги или в депозиты НПФ могли бы осуществлять самостоятельно, чем существенно уменьшили бы вознаграждение УК и, как следствие, увеличили доходность от инвестирования.

Что же касается введения обязательного страхования пенсионных накоплений, то этот вопрос уже перезрел. Россия остается одной из немногих стран с развитой пенсионной системой, где данный институт отсутствует. Не «компенсации гражданам на рынке ценных бумаг» через создание страховых фондов саморегулируемых организаций, как предлагает ИНСОР, а полновесное обязательное страхование пенсионных накоплений (без инвестиционного дохода) под бдительным государевым оком того же Агентства по страхованию вкладов.

 

Шаг 43. Формирование политики укрепления собственности

 

Согласимся с авторами - «политики собственности, которая давно уже присутствует в институциональном арсенале развитых экономик, в отечественном регулятивном пространстве попросту нет». Бесспорно и другое утверждение авторов: «Если у собственности юрлиц к настоящему времени сложились хоть какие-то механизмы защиты и роста эффективности, то у граждан с этим положение много хуже».

Что же предлагает ИНСОР? Две трети данного раздела посвящены истории, предпосылкам и вариативности введения единого налога на недвижимость. Новый налог, по мнению ИНСОРа, станет чуть ли не панацеей от всех бюджетных и правовых бед: «Налоговая система становится инструментом, стимулирующим одновременно граждан к оформлению своих прав собственности, а государство к защите их частной собственности».

Нужно ли говорить, что в этом утверждении все перевернуто с ног на голову? Что современная налоговая система не стимулирует, а дестимулирует граждан к верификации прав собственности? Что государство фактически не защищает закрепленную частную собственность? Что к принципу «равенства всех перед законом», современная российская бюрократия относится также избирательно, как и ИНСОРовские «старцы»?

Особое умиление вызывает такая задача раздела как «противодействие коррупционным посягательствам в отношении малого и среднего бизнеса, индивидуальных предпринимателей и отдельных граждан». Это ли не демагогия или форма манипулирования массами путем призывов, лишенных реального обеспечения, как трактуют эту дефиницию в словарях?

Корни современной российской коррупции не только в экономике, социальной сфере или юриспруденции. Пожалуй, основным культурологическим истоком является насаждение в обществе предпринимательской мотивации, под влиянием которой оказались все без исключения социальные страты: от врачей и ученых до военных и священнослужителей. В этой парадигме чиновники и коммерсанты – близнецы-братья, главное отличие которых состоит в инструментарии обогащения.

Мир изменился, и сегодня все хотят достичь границы праздности в потреблении благ: высоких регулярных доходов, качественной жилой недвижимости, высокотехнологичного здравоохранения, обеспеченной старости. Парадокс: для достижения этой цели и бюрократия, и бизнес стараются действовать в дырявых рамках существующего правового поля. Судя по данным о коррупционном обороте и рейтингам российских миллиардеров, неплохо получается и у тех, и у других.

Одними карательными мерами проблему коррупции не решить, даже если реализовать предложение ИНСОРа «посягательства в отношении малого и среднего бизнеса должны рассматриваться как отягчающие обстоятельства». Только государство может продемонстрировать гражданам связь между упорным квалифицированным трудом и высокой наградой за него. А также неотвратимость наказания, препровождение до которого должно быть возложено на подотчетную Президенту Федеральную службу по противодействию коррупции.

 

***

 

Шаг – это не только движение вперед. Шаг – это и перемещение в сторону или вспять. А еще шаг – это осознанное падение. Понимают ли авторы доклада, что некоторые из предложенных шагов могут привести к тяжелым вывихам и переломам? Судя по тексту доклада, понимают.

Не многовато ли либерализма в нищей стране?

 

АПН, 28.03.2011

 

Весёлый «Флетчер»

Офшорные тайны российского миллиардера №1

 

Одним из главных экономических событий прошедшего месяца стала публикация очередного рейтинга миллиардеров «Форбс». Россияне выступили «достойно», заняв со 101 миллиардером общекомандное третье место после США (413 персон) и Китая (115). В то же время рейтинг «Форбс» вновь подтвердил зыбкую неустойчивость сырьевой модели нашей экономики, густо подкрашенную офшорным цветом. Где бы были наши доморощенные «капитаны бизнеса», если бы не грабительская приватизация, крепкая дружба с властью, взрывной приток иностранных спекулятивных инвестиций и стремительный рост мировых цен на сырьё? Взять хотя бы «первого среди равных» Владимира Лисина.

 

 

Пламенный привет строителям первых пятилеток

 

Который год российская металлургия становится главным поставщиком персон в мировую бизнес-табель о рангах. Не нефтянка с газом, а именно металлургическая промышленность приносит сегодня самые большие доходы в России. Кроме чемпионствующего второй год Владимира Лисина (14-е место в мире) первую десятку наших миллиардеров населяют другие «металлурги»: Алексей Мордашов (№29), Владимир Потанин (№34), Алишер Усманов (№35), Олег Дерипаска (№36), Роман Абрамович (№53). Заметим, что и российского «бронзового призёра» последнего рейтинга Михаила Прохорова (№32) также можно отнести к металлургической компании, поскольку «окэшился» он после продажи четверти акций горнометаллургического «Норникеля».

Обратите внимание: у Лисина также как у Мордашова, Потанина или Усманова металлургические активы составляют основу благополучия. Эти господа не стали размазывать своё бизнес-внимание на другое «плохо лежащее» имущество, а методично, шаг за шагом, ковали свои железные империи. Лисин же, чьё основное предприятие ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (НЛМК) по итогам прошлого года обладало не самой высокой капитализацией (853,2 млрд рублей или $28,0 млрд), обошёл своих сородичей по причине сверхвысокой концентрации собственности в одних офшорных руках.

Сегодня новолипецкий металлургический гигант, давший первый чугун в «красный день календаря» 7 ноября 1934 г., на 85,5% принадлежит кипрскому квазиофшору FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED. Наличие приставки «квази-» диктуется тем обстоятельством, что Кипр по нынешним временам как бы не офшор, хотя все «райские» условия для иностранных предпринимателей на острове Солнца сохранились. Тем не менее, наш олигархат сильно обижается, когда ему тычут офшорной кипрской пропиской.

Кипрский «Флетчер» на 89,5% находится в собственности «Флетчера» багамского – FLETCHER INDUSTRIAL EQUITY FUND LIMITED. Любопытно, что вторым крупным собственником багамского офшора (9,2%) является вполне себе респектабельная компания Deutsche Bank Trust Company Americas. Ей же принадлежит 9,0% акций офшорного по характеру собственности НЛМК. Так и хочется передать пламенный привет строителям первых пятилеток, воздвигавшим некогда народные, а теперь офшорные промышленные храмы на радость их нынешним формальным (бизнесменам) и неформальным (госчиновникам) владельцам.

Небольшое, но важное отступление. Текущая, во многом, лозунговая борьба с коррупцией в России в основном сводится к декларированию доходов чиновников и членов их семей, к государственному и общественному контролю над госзакупками, а также к ловле мелкой взяткопоглощающей рыбёшки. Но даже если обнародовать расходы государевых слуг (они со своими родственниками к такой перспективе уже готовы) или обязать всех претендентов на государственные должности сдавать квалификационные экзамены (шпаргалки вызубрить нетрудно), на минимизации коррупции это вряд ли отразится.

Иное дело, когда бюрократов начнут вытаскивать за офшорные уши – тут такая «госдвижуха» начнётся, что вся вертикаль зашатается. Потому и боятся наши руководители потянуть за эту верёвочку. Хотя оцениваются подобные расследования крайне недорого – не больше стоимости средней иномарки. В наши дни идея таких офшорных проверок витает в воздухе, а значит, российские «уотергейты» не за горами.

 

4% на бедность

 

Во сколько обходится российскому бюджету офшорная собственность на крупнейшие российские активы? Ответ проиллюстрируем на примере того же НЛМК. В 2005-2010 гг. общие собрания акционеров (читай, «Флетчера» и его прародителей) начислили сами себе дивидендов на общую сумму 106,9 млрд рублей. Между Россией и Кипром действует Соглашение об избежании двойного налогообложения, по которому налог на дивиденды, уплачиваемые кипрским компаниям, установлен в размере 5%. В России же ставка налога на дивиденды, выплачиваемые российскими организациями «обычным» иностранным компаниям и физлицам, составляет 15%, российским предприятиям и гражданам – 9%.

Вообщем, если бы «Флетчер» был «стандартной» зарубежной компанией, российский бюджет обогатился бы за эти годы на 9,1 млрд рублей, а если же российской – то на 3,7 млрд рублей. И это лишь от одного пусть и крупного предприятия. Всего же по экономике офшорам принадлежит не менее 70% российских производственных активов.

 

Ещё один способ вывода средств за границу

 

После приватизации, прошедшей в 1993 г., новые собственники НЛМК последовательно выстраивали вертикально интегрированную горнорудную металлургическую компанию, в которую должны входить сырьевые, металлургические, логистические, сбытовые и прочие профильные активы. Надо сказать, что владельцы НЛМК немало в этом преуспели.

В 1997 г. удалось получить контроль над сырьевым ОАО «Доломит», в 1999 г. – над ОАО «Студёновская акционерная горнодобывающая компания (ОАО «Стагдок»), в 2004 г. – над ОАО «Стойленский ГОК», а в 2006 г. – над ОАО «Алтай-Кокс». Заметим, что акции Стойленского ГОКа, третьего по объёму добычи железной руды в России и закрывающего 80% потребностей НЛМК в железорудном сырье, на организованных рынках ценных бумаг не обращаются, а посему более или менее достоверно оценить стоимость ГОКа невозможно (к вопросу об истинном, не поддающемся подсчёту, богатстве г-на Лисина).

Металлургических активов у НЛМК три. Это ООО «ВИЗ-Сталь», скандальное ОАО «Макси-Групп», а также датская металлопрокатная компания «ДанСтил А/С». Как следует из отчетности НЛМК, датчане не являются дочерней или зависимой от НЛМК структурой, в то же время их можно обнаружить в списке аффилированных (связанных) лиц, куда они были внесены после приобретения в 2007 г. Иными словами, непосредственно НЛМК «ДанСтил А/С» не покупал и соответствующих сумм со своих счетов не переводил.

Почему же во всех справочниках-энциклопедиях датскую компанию относят к группе НЛМК? Скорее всего, «ДанСтил А/С» приобреталась не НЛМК, а другим, дочерним, обществом, причём, вероятно, иностранным. Из имеющихся кандидатур на эту роль более других подходит нидерландская NLMK International B.V. (100%-я дочка НЛМК, также, по всей вероятности, офшор), член Совета директоров которой И.Саркиц руководит нынче датскими металлопрокатчиками.

Столь подробное упоминание о датчанах заслужило такую честь не потому, что датская компания – это «окно в Европу» для новолипецких металлургов, и не потому, что «ДанСтил А/С» располагает собственным морским портом, а в связи с тем, что все последние годы высшее российское руководство активно призывает российский бизнес интенсифицировать свою инвестиционную деятельность за рубежом. Якобы, это свидетельство возрастания роли России на международной экономической арене.

Пример же «ДанСтил А/С» (а пример этот, к сожалению, типичный) свидетельствует о том, что поглощаемые компании отнюдь не становятся российской собственностью и даже не дочерними (зависимыми) структурами наших компаний, а часто оформляются на родственные или офшорные фирмы. В современной российской действительности покупка иностранных производственных активов является не чем иным, как ещё одним способом вывода средств за границу. Наряду с перечислением дивидендов офшорам или занижением экспортных цен для своих, «подкожных» трейдеров. В случае с НЛМК подтверждениями могут служить тот же кипрский «Флетчер» или британская «Данстил Трейдинг Лтд».

Будем откровенны – с экономической экспансией у НЛМК как-то не складывается. Причём, ни с внутренней, ни с внешней (ГОКи и датчане – исключения). О вялотекущей с 2007 г. ситуации с приобретением «Макси-Групп» не писал только ленивый. И пусть активы «Макси» давно перешли под контроль НЛМК, а вопрос о выплате второго транша отступных так и остаётся открытым (кому ж хочется «после драки» отдавать $300 млн), всё же проблема эта серьёзно встревожила экспертов рынка.

 

Неприятные поглощения

 

Есть и другие неприятные факты. В августе 2008 г. НЛМК объявил о покупке за $3,5 млрд 100% акций американской компании John Maneely Company (JMC), производителя труб промышленного назначения годовой мощностью 3 млн т. Сделка должна была быть закрыта до 29 сентября 2008 г., но в октябре того же года НЛМК попросил продавца уменьшить цену – мол, кризис на дворе. Продавец на уступки не пошёл и подал в суд Южного округа Нью-Йорка, требуя принудить НЛМК закрыть сделку по ранее оговорённым условиям. Итогом стало мировое соглашение и компенсация за отказ от сделки в $234 млн, что было преподнесено как большая победа – максимальный штраф за разрыв соглашения мог бы составить $529 млн. Уж не пиррову ли победу одержали Лисин и аффилированные с ним лица?

В сентябре 2008 г. НЛМК объявил о договорённости с акционерами американской же компании Beta Steel о приобретении за $400 млн активов по производству горячекатаного проката. Как отмечалось в корпоративном пресс-релизе НЛМК, приобретение запланировано «с целью дальнейшей вертикальной интеграции активов компании JMC». Закрытие сделки ожидалось до конца 2008 г. после одобрения американскими регулирующими органами, но судя по тому, что сделка по покупке JMC не случилась, Beta Steel также осталась «нецелованной».

Впрочем, это всё частности, досадные недоразумения. Сегодня, когда цены на железорудное сырье и металл вновь растут, в будущее тайные и явные владельцы НЛМК смотрят с оптимизмом, особенно на фоне возросших потребностей Японии. Не будем удивляться и первенству сырьевика Лисина среди богатейших россиян: какая экономика – такие и миллиардеры. Это только на «загнивающем» Западе наибольшие состояния фиксируются у телекоммуникаторов, разработчиков программного обеспечения или промышленных инвесторов. Наша цель покруче будет: если уж мы захотели стать сырьевым придатком развитого мира, то непременно этого добьёмся.Что бы ни говорили всякие там кричевские

 

Совершенно секретно, 29.03.11

 

Средний боится стать крайним

Типичный представитель среднего класса в России считает, что граждански активным быть не обязательно, поэтому выдвигать какие-либо требования к властям он не собирается.

 

В контексте продекларированного Дмитрием Медведевым перехода на инновационный путь развития средний класс рассматривался как основной субъект политической и экономической модернизации России. Однако исследование, проведенное компанией «РосБизнесКонсалтинг» в конце февраля 2011 года, показало, что средний класс в России лишен политической базы, которая активно проявляла бы его гражданскую и политическую позицию.

 

Исследование позволило сделать вывод, что в России средний класс существует, но он не столь многочисленный, как хотелось бы. По мнению РБК, представитель российского среднего класса является носителем следующих социально-демографических характеристик. Во-первых, это наличие высшего профессионального образования — 94,6 процента. По социально-профессиональному статусу к среднему классу относятся руководители среднего/низшего звена крупного/среднего бизнеса — 35,9 процента; квалифицированные специалисты, занятые умственным трудом, — 29,7 процента; индивидуальные предприниматели, владельцы малого бизнеса — 19,7 процента; менеджеры — 10,7 процента. Уровень ежемесячного среднедушевого дохода — более 70 тыс. рублей.

Планы государства по увеличению доли среднего класса могут не реализоваться. По результатам исследования РБК, больше половины представителей российского среднего класса не уверены в своем будущем. Это объясняется тем, что в России до сих пор не создано оптимальных условий для развития этого сегмента общества.

Именно поэтому каждый второй представитель среднего класса не исключает возможности переезда за границу на постоянное место жительство, а четверть из них уже запланировали такой переезд. Более того, будущее класса вообще ставится под сомнение одним только фактом того, что более 61 процента опрошенных заявили о своем желании видеть своих детей живущими за границей.

Респонденты отметили, что наличие коррупции и отсутствие правовой защищенности, монопольный характер рынка, слабая поддержка малого и среднего бизнеса государством, высокие налоги, большая доля теневого сектора в экономике мешают не только развитию, но и существованию среднего класса вообще.

Исследователи считают, что такое положение дел грозит обернуться тем, что гигантский разрыв между богатыми и бедными в России может никогда не заполниться срединной социальной прослойкой. Ученые опасаются, что в случае непринятия мер для развития среднего класса экономическая и политическая модернизация в нашей стране не получит общественной поддержки.

Для исправления ситуации специалисты РБК предлагают снизить налоги, бюрократическое давление на малый и средний бизнес, обеспечить его правовую защиту и государственную поддержку.

Однако, несмотря на то что социологи давно спорят, кого в принципе в современных условиях можно отнести к среднему классу, видимо, было бы неверным видеть в нем исключительно аполитичный конгломерат, не желающий вдаваться в тонкости взаимоотношений общества и власти.

Если суммировать данные РБК, то типичный представитель среднего класса в России — это мужчина средних лет с высшим образованием и доходами от 70 тыс. рублей, который считает, что граждански активным быть не обязательно, вяло поддерживает курс нынешних властей, не собирается идти на ближайшие выборы и при случае готов уехать навсегда за границу.

Вместе с тем можно вспомнить, как вел себя новый российский средний класс в моменты крупных общественных или политических потрясений. Практика показывает, что многим из тех, кто сумел выбиться в середнячки из низов общества, не чуждо чувство справедливости и желание отстаивать свои права.

Доказательством этого служит, например, движение за права автомобилистов. Владельцы личных авто, как правило, люди небедные и умеют постоять за себя. С их подачи был оправдан водитель машины, признанный виновным в гибели бывшего губернатора Алтайского края Михаила Евдокимова. Этот прецедент, в свою очередь, лег в основу принятого позднее законопроекта, ограничивающего использование мигалок и спецсигналов.

Возможно, что результаты исследования, которое опубликовало РБК, обращены не к общественности, а к политическим силам страны, которые в преддверии выборов стремятся выяснить, на кого им стоит опираться. Можно предположить, что подобные материалы направлены в первую очередь на исключение среднего класса из потенциального электората. Приняв на веру тезис об аполитичности среднего класса, политические партии могут не ориентироваться на этот сегмент общества при подготовке своих выборных программ и кампаний.

Комментирует Никита Кричевский

Единой методики отнесения того или иного гражданина к так называемому среднему классу сегодня в России не существует — они разные у экономистов и социологов. Так, согласно данным Всероссийского центра уровня жизни, численность среднего класса составляла 14 процентов всего населения страны. А эксперты Независимого института социальной политики считают, что этот показатель составляет 19 процентов. Приблизительно такие же данные — около 20 процентов — приводит и Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ).

Все эти методики учитывают заработную плату человека, наличие у него автомобиля, загородного участка и возможности несколько раз в год ездить на отдых за границу. Но это не совсем корректно.

Средний класс в России необходимо оценивать в первую очередь по возможности приобретения жилья. А есть ли у человека автомобиль, дача, домашняя библиотека и так далее — дело второе.

За последние годы жилищную проблему сумели решить всего лишь четыре процента домохозяйств. Два процента из них — за счет средств, которые им удалось скопить. Еще два — за счет ипотечного кредита. То есть к среднему классу сегодня можно отнести не более 10 млн россиян — членов этих домохозяйств, семейных и одиночных. А это всего около семи процентов населения России.

Причем в эти десять миллионов входят и топ-менеджеры крупных компаний, госслужащие, которых следует отнести не к среднему, а к высшему классу. И значит, людей, принадлежащих к среднему классу, еще меньше.

В сегодняшних условиях ждать существенного роста этого показателя не приходится. Создание прослойки среднего класса во всех странах было прерогативой органов государственной власти. В США это было сделано за счет введения прогрессивной шкалы налогообложения и существенного увеличения ставок по налогам на доходы физических лиц и налогов на наследование, дарение имущества — налога на капитал. Те, кто зарабатывал много, и платили много налогов. Введение такой меры у нас имело бы такой же эффект — мы получили бы средний класс буквально в течение жизни одного поколения.

Но эта мера — введение прогрессивной шкалы налогообложения — крайне непопулярна у тех, кто финансирует предвыборные кампании того или иного президента, лоббирует его кандидатуру. Например, в США Франклина Рузвельта, которому и принадлежит заслуга создания среднего класса, сформировавшегося с 1931 по 1955 год, представители крупного капитала называли предателем. Для такого шага нужна не какая-то абстрактная «политическая воля», а решимость одного-единственного человека — президента страны. Пока же в России главенствует позиция премьер-министра, который на вопрос о введении прогрессивной шкалы налогообложения неизменно отвечает, что сегодня это нецелесообразно. Причем введение такой шкалы поддерживают очень многие, включая депутатов парламента, но точка зрения всего одного человека перекрывает желания и чаяния большинства.

Объявленная же президентом Медведевым модернизация без среднего класса невозможна. Ведь именно представители этого класса, имеющие собственное жилье и хорошо зарабатывающие, будут потребителями инновационных товаров и услуг, которые в будущем планируют выпускать и предоставлять модернизационные предприятия. Сейчас потребителями таких товаров могут стать лишь жители нескольких российских городов, в первую очередь Москвы и Санкт-Петербурга.

В планах руководства страны — доведение среднего класса до отметки в 70 процентов от всего населения страны. Но без решительных шагов достигнуть данного показателя можно, лишь изменив методики подсчета представителей СК и включив в него всего трудоспособного населения России, части пенсионеров и даже учащихся.

 

Особая буква 30.03.11